發(fā)改委4月19日在新聞發(fā)布會(huì)上表示，2022年，國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、生態(tài)環(huán)境部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將繼續(xù)開展全國(guó)粗鋼產(chǎn)量壓減工作。在粗鋼產(chǎn)量壓減過(guò)程中將堅(jiān)持“一個(gè)總原則，突出兩個(gè)重點(diǎn)”。一個(gè)總原則就是牢牢把握穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)總基調(diào)。突出兩個(gè)重點(diǎn)就是堅(jiān)持區(qū)分情況，有保有壓，避免“一刀切”，在重點(diǎn)區(qū)域上突出壓減京津冀及周邊地區(qū)、長(zhǎng)三角地區(qū)、汾渭平原等大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域粗鋼產(chǎn)量，在重點(diǎn)對(duì)象上突出壓減環(huán)保績(jī)效水平差、耗能高、工藝裝備水平相對(duì)落后的粗鋼產(chǎn)量，目標(biāo)就是確保實(shí)現(xiàn)2022年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比下降。

定性未定量，政策空間彈性大

今年粗鋼產(chǎn)量是否壓減，以及壓減力度多大一直是市場(chǎng)熱議話題，今天終于塵埃落定。由于去年已經(jīng)壓減了近3200萬(wàn)噸的粗鋼產(chǎn)量，今年又是“穩(wěn)增長(zhǎng)”的定調(diào)，市場(chǎng)原本預(yù)計(jì)產(chǎn)量平控的可能性較大，因此本次要求粗鋼產(chǎn)量同比下降對(duì)成材供給端來(lái)說(shuō)形成超預(yù)期利好。目前具體壓減量并未確定，政府保留了這一操作空間，預(yù)計(jì)會(huì)根據(jù)后期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、鋼材價(jià)格、需求等多種因素綜合考慮后進(jìn)行調(diào)整。

從具體數(shù)據(jù)來(lái)看，受冬奧會(huì)召開和疫情擴(kuò)散等因素影響，今年1-3月粗鋼產(chǎn)量偏低，為2.43億噸，同比去年減少2766.2萬(wàn)噸，降幅10.21%。3月粗鋼日均產(chǎn)量為275.55萬(wàn)噸，我們按照平控、壓減1000萬(wàn)噸、壓減2000萬(wàn)噸、壓減3000萬(wàn)噸分別測(cè)算4-12月粗鋼日均產(chǎn)量上限，可以看出因1-3月的同比降幅已經(jīng)較高，當(dāng)前日均產(chǎn)量離上限還有一定的回升空間，不過(guò)不及去年4-6月的高峰水平。

從鋼廠生產(chǎn)主客觀條件來(lái)看，近期粗鋼日均產(chǎn)量也并沒(méi)有快速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。一方面，長(zhǎng)短流程鋼廠利潤(rùn)處于歷史同期低位，擴(kuò)產(chǎn)意愿不強(qiáng)；另一方面，疫情擴(kuò)散導(dǎo)致供需雙弱，成材終端需求凍結(jié)、物流運(yùn)輸受阻，產(chǎn)地封控措施趨嚴(yán)，鋼廠即使想要增產(chǎn)也有心無(wú)力。

強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)”字當(dāng)頭，難現(xiàn)去年走勢(shì)

發(fā)改委表示今年粗鋼壓減總原則是牢牢把握穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)總基調(diào)，這就在一定程度上暗示了今年粗鋼壓減力度將不及往年。年后俄烏爭(zhēng)端、大城市疫情爆發(fā)等黑天鵝事件頻出，加劇了原本就存在的“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱”三重壓力。居民部門和企業(yè)中長(zhǎng)期貸款持續(xù)疲軟表明經(jīng)濟(jì)內(nèi)生驅(qū)動(dòng)并未復(fù)蘇。在此局面下，要實(shí)現(xiàn)5.5%的GPD增速，縮小PPI和CPI剪刀差，給予下游利潤(rùn)不可或缺。今天發(fā)改委在發(fā)布會(huì)上再次強(qiáng)調(diào)全力做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作，鋼材作為產(chǎn)業(yè)鏈上游，“穩(wěn)增長(zhǎng)”前提下，出現(xiàn)去年7月那樣因主動(dòng)大幅減產(chǎn)導(dǎo)致價(jià)格大漲的可能性較低。

有保有壓，結(jié)構(gòu)性壓減

今年口徑放松還體現(xiàn)在避免“一刀切”上。去年采暖季限產(chǎn)文件強(qiáng)調(diào)了之前自主減排的A級(jí)企業(yè)和符合條件的短流程企業(yè)產(chǎn)量也不能同比增加，而今年主要針對(duì)的則是京津冀及周邊地區(qū)、長(zhǎng)三角地區(qū)、汾渭平原等大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域的落后產(chǎn)能，意味著短流程以及完成超低排放改造的鋼廠大概率不受影響。這個(gè)情況與2018-2020年的粗鋼壓減有一些類似，當(dāng)時(shí)在短流程和新增長(zhǎng)流程產(chǎn)能的增產(chǎn)下，粗鋼產(chǎn)量不降反升。今年若鋼廠利潤(rùn)因限產(chǎn)走擴(kuò)，即使粗鋼產(chǎn)量能保持下降，降幅預(yù)計(jì)也不會(huì)很大。

總結(jié)

今年粗鋼產(chǎn)量壓減工作將在“一個(gè)總原則、突出兩個(gè)重點(diǎn)”大框架下進(jìn)行。在“穩(wěn)增長(zhǎng)”、“有保有壓”的前提下，粗鋼壓減力度預(yù)計(jì)不如去年。從鋼廠目前日均粗鋼產(chǎn)量來(lái)看，由于目前利潤(rùn)及疫情管控原因，上半年粗鋼產(chǎn)量同比偏低，意味著下半年產(chǎn)量上限得以提升，因此此次粗鋼產(chǎn)量同比下降要求盡管超市場(chǎng)預(yù)期，但從基本面來(lái)看不會(huì)使得供給端像去年那樣急劇收縮，形成趨勢(shì)性上漲行情。

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