去年民間投資曾遭遇“斷崖式”下降，自2017年以來，民間投資增速總體而言已穩(wěn)步回升。在經(jīng)濟總體觸底企穩(wěn)態(tài)勢下，目前仍然有哪些因素制約著民間投資發(fā)展？結(jié)合此次常務會議所提出的舉措，如何進一步釋放民間有效投資活力？針對以上問題，中國經(jīng)濟時報記者專訪了國務院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究部研究員許召元。

　　民間投資穩(wěn)定增長總體投資結(jié)構(gòu)仍需優(yōu)化

　　中國經(jīng)濟時報：今年以來，民間投資出現(xiàn)了哪些變化？

　　許召元：今年上半年，我國民間投資比去年同期增長7.2%，一二季度都基本維持在7%左右的水平，7%左右的增速與2016年同期最低2.1%的谷低水平相比，實現(xiàn)了觸底回升。

　　從民間投資的構(gòu)成看，目前7%左右的增速具有可持續(xù)性。在民間投資中，制造業(yè)投資占比達到44.2%，是最主要組成部分，基礎(chǔ)設(shè)施投資的比重較小，僅為11.1%。今年上半年，民間制造業(yè)投資同比增長5.6%，與去年相比也實現(xiàn)了觸底回升。制造業(yè)投資與其他投資相比，是高度競爭的市場內(nèi)生性投資，有內(nèi)在的經(jīng)濟收益和投資回報支撐，反映了當前經(jīng)濟形勢相對走穩(wěn)情況下，市場主體對后續(xù)經(jīng)濟形勢的判斷，因此制造業(yè)投資的穩(wěn)定必將帶來民間投資穩(wěn)定增長。

　　然而，在看到民間投資發(fā)生觸底企穩(wěn)這個積極變化的同時，還應當注意到，民間投資在固定資產(chǎn)投資中所占的比重是在下降的。2015年，民間投資占全部投資的比重是64.2%，2016年該比重為61.2%，下降了3個百分點。今年上半年民間投資占全部投資比重是60.7%，占比再次下降0.5個百分點。這是由于民間投資目前的增速仍然小于總投資的增速，今年上半年，總投資增長8.6%，高于民間投資1.4個百分點。這主要是由于基礎(chǔ)設(shè)施投資增速高達16.8%，拉動了總投資增長。與其他投資相比，民間投資的效率更高，因此，民間投資占比的下降不利于提高投資效率。這也是此次國務院常務會議決定進一步激發(fā)民間投資活力的背景。

　　民間投資仍缺乏實際支持

　　中國經(jīng)濟時報：目前，阻礙民間投資有效發(fā)展的因素有哪些？

　　許召元：去年以來，國務院對民間投資發(fā)展高度重視，出臺了一系列文件，起到明顯的效果，突出表現(xiàn)在今年的民間投資增速顯著回升。但是目前來看，仍然有一些阻礙民間投資發(fā)展的因素。

　　第一，小項目受到的重視和支持不夠。雖然各地政府特別重視推進“放管服”，對各種投資活動簡化審批優(yōu)化服務，但是，相對而言，地方政府更為重視對本地經(jīng)濟有明顯推動作用的大投資項目，而民間投資由于其規(guī)模較小、分布面廣等特點，受到的重視和支持力度仍然有限。

　　第二，風險最小化情緒的彌漫使民間投資處于不利地位。不少地方政府或國有企事業(yè)單位保證不出事，減少各項風險的意識較強，導致在很多政府出資或政府主導的項目中，往往傾向于讓國有企業(yè)或有背景的企業(yè)來承擔，民間投資的機會較少。例如，在政府主導的項目、PPP項目、國有銀行貸款中都存在這樣的傾向。不是追求效益最大化，而是強調(diào)風險最小化成為了一些干部或企業(yè)家的工作準則，客觀上使得民間資本在融資、參與政府項目等方面處于相對不利的地位。

　　第三，行業(yè)壟斷帶來的民間投資門檻仍然普遍存在。雖然我國大力推進“放管服”，強調(diào)在各個行業(yè)對民間投資、民營資本能開放的盡量開放，法無禁止即可為。但是，實際上某些行業(yè)壟斷程度已經(jīng)較高，在位的壟斷企業(yè)經(jīng)常設(shè)置各種看不見的隱性門檻，阻礙民間投資進入。例如，去年發(fā)生過某地在推進售電側(cè)改革的過程中，地方電網(wǎng)公司僅僅通過發(fā)票問題就阻止了專業(yè)售電公司成立和發(fā)展的案例。

　　第四，民營企業(yè)實力較弱也是影響投資的重要原因。近兩年來，在固定資產(chǎn)投資當中，政府主推的投資項目不少都是大項目，特別是一些PPP項目、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目等，資金規(guī)模較大，在此情況下，實力相對較弱的民間投資在競爭中處于不利地位。

　　多措并舉完善營商環(huán)境

　　中國經(jīng)濟時報：此次國務院常務會議從四個方面確定了激發(fā)民間有效投資活力的舉措。請您結(jié)合這四點舉措，具體分析下一步應當如何提振民間投資。

　　許召元：此次國務院常務會議確定的四條舉措都非常重要。結(jié)合這四條舉措，我認為，可以從以下幾方面著力激發(fā)民間資本活力。

　　第一，要優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，為民間投資創(chuàng)造空間，目前，政府投資所占比重相對較高，這是近年來宏觀調(diào)控的結(jié)果。自2012年以來，在經(jīng)濟下行壓力較大的新常態(tài)下，政府為應對經(jīng)濟形勢而加大了基礎(chǔ)設(shè)施投資等擴張性政策措施，這些措施在過去一段時間非常必要，發(fā)揮了延緩經(jīng)濟下行的過程。但是，到了2017年，我國經(jīng)濟基本實現(xiàn)觸底企穩(wěn)，根據(jù)當前的經(jīng)濟社會發(fā)展水平和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，目前的經(jīng)濟增速已經(jīng)是相對理想的、符合各項支撐條件的中高速增速。在此情況下，過去逆周期、擴張性的宏觀調(diào)控措施也應當根據(jù)宏觀形勢的變化作出調(diào)整，而不能盲目延續(xù)政策慣性。在當前的經(jīng)濟回升期，財政政策、政府投資等應該適度逐步退出，為民間投資創(chuàng)造更多空間。

　　第二，對民間投資參與政府項目要制定更加細化的措施，可考慮制定量化考核標準。此次國務院常務會議提出鼓勵民營企業(yè)參與“中國制造2025”、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、企業(yè)技改等重點項目。這非常重要且具有很大的作為空間，但仍然需要出臺更進一步的措施，最好是制定一些量化指標，以把這一政策落到實處。

　　第三，解決融資難仍是促進民間投資的重要著力點。此次國務院常務會議還提出“鼓勵各地設(shè)立信貸風險補償基金等，加大對中小微企業(yè)、科技創(chuàng)新企業(yè)的支持。加強涉企經(jīng)營服務性收費監(jiān)管，降低企業(yè)經(jīng)營成本”。幾年來，國務院在化解民營企業(yè)融資難、融資貴等方面提出很多改革措施，但是在調(diào)研中我們發(fā)現(xiàn)，很多民營企業(yè)反映最普遍的還是融資難的問題。這次國務院常務會議提出設(shè)立信貸風險補償基金非常重要，可以減少銀行等金融機構(gòu)對民企貸款、融資支持的風險，從而提高金融機構(gòu)對民間資本投資的服務熱情，有利于激發(fā)民間有效投資。

　　第四，優(yōu)化營商環(huán)境，為企業(yè)提供更好的服務是推動民間投資發(fā)展最重要的環(huán)節(jié)。在推進營商環(huán)境優(yōu)化過程中，要通過制度性安排引導地方政府從過去招商引資競爭轉(zhuǎn)移到優(yōu)化、比拼各地營商環(huán)境的競爭上，形成各地爭比營商環(huán)境的風氣。要總結(jié)推廣各地在推進“放管服”改革方面好的經(jīng)驗，完善為企業(yè)服務，特別是為民營企業(yè)服務的大的制度環(huán)境，才能為民間投資長期可持續(xù)發(fā)展建立制度基礎(chǔ)。

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