據(jù)相關(guān)分析，影響指數(shù)的8個(gè)分項(xiàng)指標(biāo)在9月份呈現(xiàn)“兩升兩平四降”態(tài)勢(shì)。其中信心指數(shù)為48.3，較上月上升0.2個(gè)點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)為51.0，上升0.3個(gè)點(diǎn)，市場(chǎng)指數(shù)為44.0，擴(kuò)張指數(shù)為46.1，均與上月持平，采購(gòu)指數(shù)、績(jī)效指數(shù)、融資指數(shù)、成本指數(shù)略微下降。

　　從六大區(qū)域指數(shù)來(lái)看，華北上升0.4個(gè)點(diǎn)，東北上升0.1個(gè)點(diǎn)，中南上升0.4個(gè)點(diǎn)，西北上升0.3個(gè)點(diǎn)，華東地區(qū)、西南地區(qū)下降，指數(shù)整體呈現(xiàn)“四升兩降”態(tài)勢(shì)。反映出小微經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑的弱勢(shì)狀態(tài)有所好轉(zhuǎn)，但還沒(méi)有全面復(fù)蘇。

　　從行業(yè)來(lái)看，比較樂(lè)觀的是制造業(yè)指數(shù)、建筑業(yè)指數(shù)和批發(fā)零售業(yè)指數(shù)，均微升0.1個(gè)點(diǎn)。三個(gè)指數(shù)雖然升幅不大，但反映出其行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況都在向復(fù)蘇的方向發(fā)展，如果這種狀態(tài)能夠延續(xù)下去，對(duì)小微經(jīng)濟(jì)的整體復(fù)蘇是大有裨益的。但同時(shí)，農(nóng)林牧漁業(yè)指數(shù)下降0.3個(gè)點(diǎn)，其毛利率下降0.5個(gè)點(diǎn)；交通運(yùn)輸業(yè)指數(shù)降0.1個(gè)點(diǎn)，其毛利率下降0.2個(gè)點(diǎn)；住宿餐飲業(yè)指數(shù)下降0.4個(gè)點(diǎn)，其毛利率下降1.2個(gè)點(diǎn)；服務(wù)業(yè)指數(shù)下降0.3個(gè)點(diǎn)，其利潤(rùn)下降2.7個(gè)點(diǎn)。顯然，小微企業(yè)四季度能否順利度過(guò)常規(guī)的融資難季，尚需觀察。

　　2015年前三季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行步入底部區(qū)域，由于政策不斷加碼，市場(chǎng)普遍的預(yù)期是經(jīng)濟(jì)下行已趨放緩，結(jié)構(gòu)優(yōu)化的底部區(qū)域已開(kāi)始出現(xiàn)，同時(shí)對(duì)于國(guó)企改革和金融改革的預(yù)期也更為強(qiáng)烈，在這個(gè)大背景下，9月份“經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行小微企業(yè)運(yùn)行指數(shù)”與上月持平，信心指數(shù)上升，實(shí)屬不易。

　　但結(jié)構(gòu)調(diào)整沒(méi)有速成的邏輯，在四季度的小微經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中需謹(jǐn)慎提防由于銀行催收所引起的債務(wù)鏈條壓力緊繃，最后一個(gè)季度的貨幣政策依然關(guān)鍵，同時(shí)，四季度能否平穩(wěn)過(guò)渡還取決于財(cái)政資金的精準(zhǔn)投放，在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的同時(shí)加大力度改善小微經(jīng)濟(jì)融資結(jié)構(gòu)，是宏觀調(diào)控中必須的組合拳之一。

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