經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍保持在合理區(qū)間，我們有能力、有條件完成全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要目標(biāo)任務(wù)

　　“中國打噴嚏，世界就感冒”。這個老調(diào)在近期國際股市、匯市劇烈波動中又被重提。甚至有機(jī)構(gòu)預(yù)測，國際市場動蕩預(yù)示著中國經(jīng)濟(jì)增速還將大幅下滑。

　　事實(shí)究竟怎樣？

　　“從主要指標(biāo)看，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍保持在合理區(qū)間”，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平說，經(jīng)濟(jì)增長已連續(xù)兩個季度運(yùn)行在7%，企穩(wěn)的態(tài)勢比較明顯。CPI（居民消費(fèi)價格指數(shù)）多個月在1.2%—1.5%的區(qū)間波動，基本上很平穩(wěn)。上半年城鎮(zhèn)新增就業(yè)718萬人，完成全年目標(biāo)的71.8%，就業(yè)局勢總體穩(wěn)定。

　　不僅如此，主要指標(biāo)自二季度以來有所回升。國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部主任祝寶良說，從4月份開始，工業(yè)出現(xiàn)回穩(wěn)態(tài)勢。5月份以來，投資、消費(fèi)出現(xiàn)轉(zhuǎn)好局面，固定資產(chǎn)投資有所上升，社會消費(fèi)品零售總額穩(wěn)中趨升。

　　進(jìn)而言之，單純的經(jīng)濟(jì)增速不能反映一個經(jīng)濟(jì)體發(fā)展的全貌，難以從中看出投入是多是少、環(huán)境是優(yōu)是劣等各種因素。如果不僅僅以速度看形勢，我們會欣喜地看到，當(dāng)前我國結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)推進(jìn)，新的動力加快形成，農(nóng)業(yè)形勢持續(xù)向好，發(fā)展活力有所增強(qiáng)。“上半年，第二產(chǎn)業(yè)對GDP增長的貢獻(xiàn)率下降至39.8%，為1991年以來首次低于40%，拉動GDP增長2.8%，比去年下降0.6個百分點(diǎn)。而第三產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)率為56.8%，比去年上升7.8個百分點(diǎn)，拉動GDP增長4%，比去年回升0.4個百分點(diǎn)，成為經(jīng)濟(jì)增長的主要動力”，連平說。

　　展望下半年，支撐我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)向好的積極因素正在不斷積聚，我們有能力、有條件完成全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要目標(biāo)任務(wù)。

　　應(yīng)當(dāng)看到，我國經(jīng)濟(jì)下行壓力不小，但并未出現(xiàn)也不可能出現(xiàn)斷崖式滑落。我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展長期向好的基本面沒有變，經(jīng)濟(jì)韌性好、潛力足、回旋空間大的基本特質(zhì)沒有變，經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的良好支撐基礎(chǔ)和條件沒有變，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的前進(jìn)態(tài)勢沒有變。我們有世界最高的居民儲蓄率和最大的宏觀經(jīng)濟(jì)政策空間，制度優(yōu)勢明顯，只要把握好，出不了大問題。

　　具體來說，從需求層面看，投資等下行壓力正在緩解，增長勢頭回升。在中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿看來，投資增速回落是經(jīng)濟(jì)增速放緩的主要原因，其中房地產(chǎn)又是重要因素。今年4月開始，我國樓市持續(xù)復(fù)蘇。一般來說，房地產(chǎn)銷售回升兩三個季度之后，就會拉動房地產(chǎn)投資。此外，地方債置換和發(fā)行基本解決了地方在建基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的再融資問題，鐵路、保障房等領(lǐng)域的一系列新項(xiàng)目也有望加速今年下半年和明年的基建投資。

　　從動力層面看，政策與改革紅利持續(xù)釋放，增長動力十足。上半年，我國加快推進(jìn)重大投資工程和消費(fèi)工程包項(xiàng)目建設(shè)，同時促進(jìn)投資結(jié)構(gòu)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，這些政策措施有些在二季度還未進(jìn)入操作階段，其穩(wěn)增長效應(yīng)有望在下半年得以發(fā)揮。改革舉措和宏觀調(diào)控政策的組合實(shí)施，增強(qiáng)了社會資本的投資意愿與創(chuàng)新活力。比如，隨著基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域準(zhǔn)入“門檻”的降低，基礎(chǔ)設(shè)施投資中民間投資增長較快，比重不斷提高。

　　從調(diào)控層面看，我們有進(jìn)一步創(chuàng)新和運(yùn)用宏觀調(diào)控的空間，增長“舵盤”穩(wěn)健有力。我國財(cái)政赤字和政府債務(wù)余額均處于安全線內(nèi)，遠(yuǎn)低于美、歐、日等主要經(jīng)濟(jì)體；有足夠多的調(diào)節(jié)流動性的手段和工具。

　　從指標(biāo)層面看，先行指標(biāo)持續(xù)向好，增長預(yù)期穩(wěn)定。PMI（制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)）已連續(xù)5個月在臨界值以上，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為53.9%，延續(xù)了近一年來的擴(kuò)張狀態(tài)。二季度后全社會用電量持續(xù)上升，1—7月累計(jì)同比增長1.26%。投資領(lǐng)域的一些先行指標(biāo)也在逐月走好。比如固定資產(chǎn)投資的新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資連續(xù)轉(zhuǎn)正，1—7月增長2.4%，比1—6月提高了0.8個百分點(diǎn)。

　　“預(yù)計(jì)下半年我國經(jīng)濟(jì)有望保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，全年GDP將增長7%左右，有把握實(shí)現(xiàn)年初確定的預(yù)期目標(biāo)。”祝寶良說。

　　連平則判斷，如果積極因素逐漸釋放效能，下半年經(jīng)濟(jì)增長形勢將好于上半年。預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)增速前低后穩(wěn)，全年GDP增速可能在7.1%左右。

　　匯率怎么看？

　　當(dāng)前人民幣匯率不存在持續(xù)貶值的基礎(chǔ)，中國沒有意圖和需要來參與“匯率戰(zhàn)”

　　日前，央行完善人民幣匯率中間價報(bào)價機(jī)制引發(fā)熱議。一些境外輿論認(rèn)為，中國要掀起“貨幣戰(zhàn)爭”以提振經(jīng)濟(jì)；還有輿論認(rèn)為，人民幣可能出現(xiàn)持續(xù)貶值。對此究竟應(yīng)怎么看？

　　應(yīng)當(dāng)看到，完善人民幣匯率中間價報(bào)價機(jī)制是順應(yīng)國際金融市場走勢的合理舉措，也是寓調(diào)整于改革之中。從國內(nèi)看，一段時間流動性的寬松促進(jìn)了貨幣信貸的偏快增長，從而影響了外匯市場的供求關(guān)系，給人民幣匯率帶來一定的貶值壓力；從國際上看，美聯(lián)儲加息預(yù)期導(dǎo)致美元總體走強(qiáng)，歐元和日元趨弱，一些新興經(jīng)濟(jì)體和大宗商品生產(chǎn)國的貨幣出現(xiàn)貶值，我國由于貨物貿(mào)易保持較大順差，人民幣實(shí)際有效匯率相對于全球多種貨幣表現(xiàn)較強(qiáng)，從保持人民幣有效匯率相對平穩(wěn)的角度看，人民幣兌美元匯率也有一定的貶值要求。在這些因素的作用下，人民幣匯率中間價與市場匯率偏離的幅度比較大，偏差大約累積了3%左右，影響了中間價的市場基準(zhǔn)地位和權(quán)威性。8月11日中間價報(bào)價基礎(chǔ)完善以來，人民幣累積貶值壓力得到一次性釋放，有利于提高中間價形成的市場化程度，使人民幣匯率未來可以按照更加市場化的規(guī)律運(yùn)行。

　　“人民幣的貶值導(dǎo)致了全球大宗商品價格的下跌，各國匯率的競相貶值，甚至可能影響美國的通脹率并使得美聯(lián)儲改變加息的步伐。這些言論夸大了人民幣匯率變動的溢出效應(yīng)。”馬駿分析，國際上一些匯率和資產(chǎn)價格的短期變動在很大程度上取決于預(yù)期，而預(yù)期經(jīng)常會出現(xiàn)短期過度反應(yīng)，隨后就會理性回調(diào)。“中國沒有意圖和需要來參與‘匯率戰(zhàn)’。中國未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要動力來自于內(nèi)需。即使考慮到人民幣近期的貶值，過去幾年之內(nèi)人民幣實(shí)際有效匯率的累計(jì)變化仍然是較大幅度的升值。”

　　還應(yīng)當(dāng)看到，人民幣匯率能夠保持在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　“從國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢看，當(dāng)前不存在人民幣匯率持續(xù)貶值的基礎(chǔ)”，央行新聞發(fā)言人認(rèn)為，一是我國經(jīng)濟(jì)增速相對較高。上半年我國經(jīng)濟(jì)增長7%，從全球橫向比較看仍保持了較高的增速。近期主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)企穩(wěn)向好，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)積極變化，為人民幣匯率保持穩(wěn)定提供了良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。二是我國經(jīng)常項(xiàng)目長期保持順差，2015年前7個月貨物貿(mào)易順差達(dá)3052億美元，這是決定外匯市場供求的主要基本面因素，也是支持人民幣匯率的重要基礎(chǔ)。三是近年來人民幣國際化和金融市場對外開放進(jìn)程加快，境外主體在貿(mào)易投資和資產(chǎn)配置等方面對人民幣的需求逐漸增加，為穩(wěn)定人民幣匯率注入了新動力。四是市場預(yù)期美聯(lián)儲加息導(dǎo)致美元在較長一段時間走強(qiáng)，市場對此已在消化之中。未來美聯(lián)儲加息這一時點(diǎn)性震動過后，相信市場會有更加理性的判斷。五是我國外匯儲備充裕，財(cái)政狀況良好，金融體系穩(wěn)健，為人民幣匯率保持穩(wěn)定提供了有力支撐。

　　政策怎么辦？

　　既要保持戰(zhàn)略定力，又要樹立危機(jī)應(yīng)對和風(fēng)險管控意識

　　專家認(rèn)為，既要保持戰(zhàn)略定力，持之以恒推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整；又要樹立危機(jī)應(yīng)對和風(fēng)險管控意識，及時發(fā)現(xiàn)和果斷處理可能發(fā)生的各類矛盾和風(fēng)險。這是我們主動適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，努力做好當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作的重要原則。

　　一方面，應(yīng)當(dāng)保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，在區(qū)間調(diào)控基礎(chǔ)上加大定向調(diào)控力度，及時進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)。

　　堅(jiān)持積極的財(cái)政政策不變調(diào)。“穩(wěn)增長，財(cái)政政策與投資政策要唱好主角”，連平說，下半年財(cái)政赤字實(shí)際可用額度為2.2萬億元。“財(cái)政投入資金較大，進(jìn)一步改善財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，提升財(cái)政資金使用效率，讓積極的財(cái)政政策和已經(jīng)審批的各項(xiàng)投資項(xiàng)目切實(shí)落地，尤為關(guān)鍵。”

　　穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度。馬駿表示，8月25日，央行再次降息降準(zhǔn)并不代表貨幣政策轉(zhuǎn)向。“我國貨幣政策的基調(diào)仍然是穩(wěn)健和中性的。降息降準(zhǔn)是在通脹形勢和流動性創(chuàng)造機(jī)制變化的背景下，維持合理的實(shí)際利率和支持適度的貨幣信貸增速。”連平認(rèn)為，貨幣政策應(yīng)進(jìn)一步針對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)際需求進(jìn)行調(diào)節(jié)，年內(nèi)在經(jīng)濟(jì)下行壓力不減、資本流出壓力加大的情況下，要有針對性地進(jìn)行對沖，既保持流動性合理充裕，又防止超調(diào)。

　　另一方面，也應(yīng)當(dāng)高度重視應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行壓力，高度重視防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險，把困難和挑戰(zhàn)估計(jì)得充分一些，把防范措施做得周密一些，促進(jìn)穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險綜合平衡。“我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展仍將面對‘四不’挑戰(zhàn)，即市場需求依然不振、工業(yè)生產(chǎn)壓力不減、貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)不暢、財(cái)政收支和穩(wěn)崗壓力不降。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行潛在風(fēng)險隱患防范和化解任務(wù)依然艱巨。這些都需要我們敏銳識別，有效應(yīng)對。”祝寶良說。

　　《 人民日報(bào) 》（ 2015年08月31日 17 版）

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