■動(dòng)向

　　政治局會(huì)議提六項(xiàng)要求

　　期待已久的中央政治局會(huì)議在4月30日召開。會(huì)議審議通過了《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》。會(huì)議認(rèn)為，積極的財(cái)政政策要增加公共支出，加大降稅清費(fèi)力度。穩(wěn)健的貨幣政策要把握好度，注意疏通貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)渠道。

　　會(huì)議提出，要注重發(fā)揮投資的關(guān)鍵作用，認(rèn)真選擇好投資項(xiàng)目，做到有市場(chǎng)，有長期回報(bào)。要整體推進(jìn)財(cái)稅、金融、投融資體制改革，解決好重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、市政項(xiàng)目、實(shí)體產(chǎn)業(yè)部分資金循環(huán)不暢問題。要注重?cái)U(kuò)大消費(fèi)需求，有針對(duì)性地挖掘消費(fèi)潛力，努力提高消費(fèi)品質(zhì)量和服務(wù)水平，培育新的消費(fèi)增長點(diǎn)。要完善市場(chǎng)環(huán)境，盤活存量資產(chǎn)，建立房地產(chǎn)健康發(fā)展的長效機(jī)制。要把創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展作為我國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)動(dòng)力轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵，推進(jìn)企業(yè)技術(shù)改造，穩(wěn)步有序推進(jìn)化解過剩產(chǎn)能工作。要注意防范和化解各類風(fēng)險(xiǎn)。中央堅(jiān)持國有企業(yè)改革方向沒有變，依法保護(hù)民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)方針沒有變，堅(jiān)持對(duì)外開放和利用外資政策也沒有變。

　　■分析

　　京津冀板塊享投資盛宴

　　財(cái)富證券北京東三環(huán)中路營業(yè)部總經(jīng)理趙歡分析表示，此次會(huì)議審議通過了《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》，京津冀協(xié)同規(guī)劃作為高層力推的國家級(jí)區(qū)域規(guī)劃，將帶來巨量投資，也將極大地改變目前京津冀三省市的產(chǎn)業(yè)格局，相對(duì)落后的河北、天津兩地?zé)o疑將有巨大的發(fā)展空間，這將給京津冀區(qū)域房地產(chǎn)、建材、環(huán)保等板塊帶來確定性投資機(jī)會(huì)。

　　在京津冀一體化的布局中，交通一體化將率先發(fā)力，鐵路、公路、航空、港口間的立體化規(guī)劃都在執(zhí)行中，基建板塊等相關(guān)上市公司將受益。后市或隨著政策不斷的完善被不斷地?zé)岢矗瑢閰^(qū)域諸多產(chǎn)業(yè)特別是基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)及生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)帶來更多投資新機(jī)遇。

　　投資者可以波段持續(xù)關(guān)注中國武夷、廊坊發(fā)展、天保基建、華夏幸福、唐山港、寶碩股份等京津冀概念股。不過此前京津冀板塊漲勢(shì)已非常喜人，操作上切忌追高，要把握好低吸的機(jī)會(huì)。

　　房地產(chǎn)板塊迎補(bǔ)漲機(jī)會(huì)

　　趙歡認(rèn)為，此次會(huì)議提出，“要完善市場(chǎng)環(huán)境，盤活存量資產(chǎn)，建立房地產(chǎn)健康發(fā)展的長效機(jī)制”。這或許意味著，政府對(duì)房地產(chǎn)存量房的消化仍然關(guān)注，政策有限度放松的可能性存在。

　　此前央行和財(cái)政部出臺(tái)了被業(yè)界喻為“5年內(nèi)最強(qiáng)”的樓市政策。另外，央行近期超力度降準(zhǔn)，市場(chǎng)預(yù)期，在經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的情況下，降準(zhǔn)后緊接著的重大貨幣政策措施就是降息，且降息的幅度有望超預(yù)期，降準(zhǔn)、降息對(duì)房地產(chǎn)板塊形成利好。

　　受政策支持、基本面邊際改善、估值提升的邏輯支撐，房地產(chǎn)板塊從去年開始全面轉(zhuǎn)暖。與此同時(shí)，在此輪上漲中房地產(chǎn)板塊屬于少數(shù)滯漲板塊之一，投資者可適當(dāng)關(guān)注。

　　國企改革進(jìn)程或?qū)⑻崴?/p>

　　趙歡表示，本次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“中央堅(jiān)持國有企業(yè)改革方向沒有變，依法保護(hù)民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)方針沒有變，堅(jiān)持對(duì)外開放和利用外資政策也沒有變”。實(shí)際上，市場(chǎng)一直在期待國企國資改革方案的出臺(tái)，自十八屆三中全會(huì)提出“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”促進(jìn)國企改革以來，截至目前，中央層面的改革方案一直未出臺(tái)。

　　去年，中國已經(jīng)啟動(dòng)了國企負(fù)責(zé)人薪酬制度的改革，今年，市場(chǎng)普遍預(yù)期，混合所有制、國有資本投資運(yùn)營公司、職工持股、整體上市、國企合并等豐富的國企改革概念都可能在未來國企改革總體方案出臺(tái)后加速。

此次強(qiáng)調(diào)“中央堅(jiān)持國有企業(yè)改革方向沒有變”，也可能強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)于國企改革進(jìn)程將加快推進(jìn)的猜想。

　　由于存在市場(chǎng)預(yù)期，目前，兩市中部分國企改革概念股股價(jià)已經(jīng)被炒得過高，建議投資者在選股時(shí)選擇前期漲幅較小的個(gè)股。

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