統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：今年上半年，四大行員工總數(shù)較去年底減少了超過2.5萬人，近半在A股上市銀行的利息凈收入出現(xiàn)減少。

　　今年上半年，在A股上市的25家銀行總資產(chǎn)突破145萬億，但資產(chǎn)增速卻僅為4%，這一增速與去年同期相比大幅下滑。在金融去杠桿、銀行監(jiān)管加強的背景下，銀行資產(chǎn)規(guī)模擴張的腳步可能會越來越慢。

　　銀行凈息差仍然在收窄。今年上半年，商業(yè)銀行凈息差創(chuàng)下自2010年以來的新低。上半年，在A股上市的25家銀行有12家利息凈收入出現(xiàn)下滑；股份制銀行和城商行的壓力尤甚。

　　當下，銀行正快速分化。今年上半年，工商銀行成本收入比罕見排在上市銀行首位，成為收入比最低的上市銀行。

　　在中國宏觀經(jīng)濟見底，銀行不良資產(chǎn)威脅解除的背景下；銀行業(yè)正重新回到大象起舞的時代。

　　銀行擴張規(guī)模放緩：上半年資產(chǎn)增速僅4%

　　據(jù)財報，今年上半年，25家A股上市銀行總資產(chǎn)為145.07萬億，與2016年底相比，上漲4.14%；而在上年同期這一數(shù)字為7.49%。事實上，部分銀行的規(guī)模甚至開始收縮，比如中信銀行。截至今年6月底，中信銀行總資產(chǎn)為5.65萬億，與上年底相比下跌4.72%。下圖為面包財經(jīng)根據(jù)財報繪制的25家A股上市銀行總資產(chǎn)走勢：　

　　中國銀監(jiān)會也證實了這一趨勢。據(jù)中國銀監(jiān)會數(shù)據(jù)，截至今年6月底，中國境內(nèi)商業(yè)銀行總資產(chǎn)為183.85萬億，與上年底相比，增幅為4.49%；而在上年同期，這一數(shù)字為8.77%；資產(chǎn)增速已腰斬。

　　銀行擴張腳步的放緩，與監(jiān)管加強有關。今年以來，銀監(jiān)會先后下發(fā)《開展銀行業(yè)“監(jiān)管套利、空轉套利、關聯(lián)套利”專項治理工作的通知》、《關于銀行業(yè)風險防控工作的指導意見》等多份監(jiān)管文件。

　　此前幾年，銀行資產(chǎn)規(guī)模曾快速膨脹。以四大行為例，2010年，四大行的總資產(chǎn)為45.06萬億；2015年，這一數(shù)字已大幅飆升至75.16萬億。短短五年時間，四大行的總資產(chǎn)就增長了66.79%。此外，股份制銀行、城商行和農(nóng)商行的資產(chǎn)擴張更為迅猛。據(jù)統(tǒng)計，2010年—2015年，城商行資產(chǎn)增速未曾低于30%，2011年增速更是高達50%以上。

　　資產(chǎn)規(guī)模的快速膨脹，曾推動了銀行利潤的大幅增長。在2009—2012年間，銀行利潤增速曾高達雙位數(shù)。但在今年上半年，25家A股上市銀行凈利潤為7573.15億，同比增速僅為4.91%。

　　銀行瘦身：工行收縮網(wǎng)點，四大行員工減少超2.5萬

　　在銀行資產(chǎn)規(guī)模擴張放緩之際，銀行員工數(shù)也在減少。截至今年6月底，工商銀行員工數(shù)為454073人，與去年底的461749人相比，減少了7676人。事實上，今年上半年，四大行員工數(shù)都在下滑。截至今年6月底，四大員工總數(shù)為160.4萬，與上年底相比，減少了2.57萬人。下圖為面包財經(jīng)根據(jù)財報繪制的四大行員工總數(shù)走勢：

　　不只是四大行，交通銀行的員工數(shù)也由上年底的92556減少到91213人，減少了1343人。同期，招商銀行員工也由70461人減少到70325人。

　　不僅員工數(shù)在減少，銀行網(wǎng)點也在收縮。截至今年6月底，工行物理網(wǎng)點數(shù)為16270家，與上半年底相比減少了159家。同期，其自助銀行數(shù)量也下降了1784家。此外，建行營業(yè)機構數(shù)上半年也減少了25家。

　　銀行獲取低成本存款難度加大，近半銀行利息凈收入下滑

　　資產(chǎn)規(guī)模擴張放緩，除了與強監(jiān)管有關外，還與銀行獲取低成本存款難度加大有關。

　　數(shù)據(jù)顯示：截至今年6月底，天弘余額寶資產(chǎn)凈值為1.43萬億，與去年底相比，短短半年時間，就增加了6000億。根據(jù)最新的統(tǒng)計：截至今年7月底，非銀金融機構存款規(guī)模達14.5萬億，與今年1月相比，大幅增加1.67萬億，增幅達13%。

　　非銀機構大量吸納資金，使得銀行活期存款出現(xiàn)減少。據(jù)央行數(shù)據(jù)，截至今年7月底，個人活期存款余額為23.81萬億，與上月相比減少了約4000億，這是今年以來，第三次出現(xiàn)個人活期存款的明顯減少。

　　銀行凈息差延續(xù)了此前的跌勢，維持在最近7年的低位。據(jù)中國銀監(jiān)會數(shù)據(jù)，今年第二季度，中國商業(yè)銀行凈息差為2.05%，雖較今年一季度有所回升，但仍處于自2010年以來的歷史低位。下圖為面包財經(jīng)根據(jù)中國銀監(jiān)會數(shù)據(jù)繪制的中國商業(yè)銀行凈息差逐季走勢：　　

　　在此背景下，今年上半年，25家上市銀行利息凈收入為13353.01億，同比漲幅僅為0.9%。事實上，有12家上市銀行的利息凈收入出現(xiàn)下滑；這其中大部分為股份制銀行和城商行。

　　工商銀行成本收入比排首位，大行投資價值顯現(xiàn)？

　　在資產(chǎn)擴張受限，息差收窄的壓力下，部分銀行將目光轉向非利息收入。比如，今年上半年，上海銀行非利息凈收入達到61.88億元，同比增加51.37%；非息收入占比也達到40.2%。

　　但在金融業(yè)監(jiān)管加強的背景下，并不是所有的銀行都能實現(xiàn)非息收入的大幅增長。今年上半年，25家上市銀行中，10家銀行的非息收入出現(xiàn)下滑。其中南京銀行非息收入同比大幅下降了33.56%。

　　事實上，當下銀行重新回到了比拼核心業(yè)務的競爭能力上，尤其是獲取低成本資金的能力上。四大行因擁有龐大的零售網(wǎng)點，獲取存款能力較強；農(nóng)商行經(jīng)營的地區(qū)主要分布在縣域和農(nóng)村地區(qū)，這些地區(qū)受利率市場化和理財產(chǎn)品發(fā)展的沖擊相對較小。股份制銀行和城商行主要分布在省會和其它大型城市，受到非銀機構和四大行的雙重擠壓，壓力正越來越大。

　　成本收入比是衡量銀行效益的重要指標，此前，城商行和股份制銀行多排在上市銀行前列。但在今年上半年，工商銀行成本收入比為21.01%，排在所有上市銀行首位，成為成本收入比最低的上市銀行。下圖為面包財經(jīng)根據(jù)財報繪制的2017年上半年A股上市銀行成本收入比：　　

　　今年上半年，工商銀行不良貸款率為1.57%，較去年底下降了0.05個百分點。此外，工商銀行的撥備覆蓋率也在上升。在中國宏觀經(jīng)濟好轉的背景下，不良貸款對銀行尤其是四大行的威脅正快速解除。

　　年初至今，工商銀行股價已經(jīng)上漲了約40%，大幅跑贏上證指數(shù)，復權股價已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高?？s表瘦身之后，銀行業(yè)似乎又到了大象起舞的時刻。

　　去年初，當四大行股價節(jié)節(jié)下挫，工行股息率遠超5年期存款利率時，我們曾探討一個問題：如果沒有其他更好的選擇，與其將錢存在銀行，還不如干脆買工行這樣的超級巨無霸。

　　一年多之后，市場給出了答案。

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