中國金屬材料流通協(xié)會、蘭格鋼鐵網(wǎng)聯(lián)合發(fā)布的2025年4月份中金協(xié)&蘭格鋼鐵網(wǎng)·鋼鐵流通PMI指數(shù)為48.8%，較上月下降3.8個百分點(diǎn)，快速回落到了收縮區(qū)間。從分類指數(shù)看，構(gòu)成中金協(xié)&蘭格鋼鐵網(wǎng)·鋼鐵流通PMI的10個分類指數(shù)2升7降1平，其中銷售價格和采購成本2項(xiàng)指數(shù)上升，而銷售量、總訂單量、到貨速度、庫存水平、企業(yè)雇員、走勢判斷和采購意愿7項(xiàng)指數(shù)下降，僅融資環(huán)境1項(xiàng)指數(shù)持平。

4月份鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)為49.0%，較上月下降6.2個百分點(diǎn)，快速回落到了收縮區(qū)間。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)均有所下降。從區(qū)域來看，6個區(qū)域均下降；其中東北、華北、中南和華東地區(qū)銷售量指數(shù)下降幅度相對較大，分別較上月下降8.4、7.9、6.4和6.3個百分點(diǎn)；而西南和西北地區(qū)銷售量指數(shù)下降幅度相對較小，分別較上月下降4.4和2.2個百分點(diǎn)。

4月份鋼鐵流通企業(yè)訂單指數(shù)為48.5%，較上月下降5.7個百分點(diǎn)，也快速下降到了收縮區(qū)間。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)訂單指數(shù)均下降。從區(qū)域來看，6個區(qū)域均下降；其中華北、東北、中南和華東地區(qū)企業(yè)訂單指數(shù)下降幅度相對較大，分別較上月下降7.8、7.4、6.1和5.6個百分點(diǎn)；而西南和西北地區(qū)企業(yè)訂單指數(shù)下降幅度相對較小，分別較上月下降4.4和1.9個百分點(diǎn)。

4月份鋼鐵流通企業(yè)采購成本指數(shù)為44.2%，較上月上升1.0個百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)略有上升。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸和10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)采購成本指數(shù)均有所上升，年銷量10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)采購成本指數(shù)則繼續(xù)下降。從區(qū)域來看，3個區(qū)域上升，3個區(qū)域下降；其中西北、華東和西南地區(qū)采購成本指數(shù)有所上升，而東北、華北和中南地區(qū)采購成本指數(shù)則有所下降。

4月份鋼鐵流通企業(yè)到貨速度指數(shù)為48.4%，較上月下降1.4個百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)繼續(xù)下降。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)到貨速度指數(shù)有所上升，而年銷量大于50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)到貨速度指數(shù)則繼續(xù)下降。從區(qū)域來看，4個區(qū)域下降，2個區(qū)域持平；其中東北、中南、華東和華北地區(qū)到貨速度指數(shù)下降，分別較上月下降12.3、12.0、6.4和5.9個百分點(diǎn)；而西南和西北地區(qū)到貨速度指數(shù)與上月持平。

4月份鋼鐵流通企業(yè)庫存指數(shù)為47.6%，較上月下降0.3百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)略有下降。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)庫存指數(shù)有所上升，而年銷量在10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)庫存指數(shù)則繼續(xù)下降。從區(qū)域來看，3個區(qū)域上升，3個區(qū)域下降；其中中南、華東和西北地區(qū)庫存指數(shù)上升，分別較上月上升2.4、0.6和0.2個百分點(diǎn)；而東北、西南和華北地區(qū)庫存指數(shù)下降，分別較上月下降1.9、1.7和1.2個百分點(diǎn)。

4月份鋼鐵流通企業(yè)融資指數(shù)為50.0%，與上月持平，維持在榮枯平衡線上。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸和10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)融資指數(shù)有所上升，而年銷量在10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)融資指數(shù)略有下降。從區(qū)域來看，1個區(qū)域上升，3個區(qū)域下降，2個區(qū)域持平；其中華東地區(qū)融資指數(shù)上升，中南、東北和華北地區(qū)融資指數(shù)下降，西南和西北地區(qū)融資指數(shù)持平。

4月份鋼鐵流通企業(yè)雇員指數(shù)為49.0%，較上月下降0.5個百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)略有下降。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)雇員指數(shù)均下降。從區(qū)域來看，1個區(qū)域上升，4個區(qū)域下降，1個區(qū)域持平；其中西北地區(qū)企業(yè)雇員指數(shù)上升，而東北、華北、華東和中南地區(qū)企業(yè)雇員指數(shù)下降，西南地區(qū)企業(yè)雇員指數(shù)持平。

4月份鋼鐵流通企業(yè)走勢判斷指數(shù)為48.2%，較上月下降4.6個百分點(diǎn)，也回落到了收縮區(qū)間。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)走勢判斷指數(shù)均下降。從區(qū)域來看，1個區(qū)域上升，5個區(qū)域下降；其中西南地區(qū)企業(yè)走勢判斷指數(shù)上升，而華東、西北、東北、華北和中南地區(qū)企業(yè)走勢判斷指數(shù)下降。

4月份鋼鐵流通企業(yè)采購意愿指數(shù)為47.3%，較上月下降4.5個百分點(diǎn)，也快速回落到了收縮區(qū)間。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)采購意愿指數(shù)均下降。從區(qū)域來看，5個區(qū)域下降，1個區(qū)域持平；其中華東、西北、東北、中南和華北地區(qū)采購意愿指數(shù)下降，分別較上月下降8.5、8.2、3.3、2.5和1.8個百分點(diǎn)；而西南地區(qū)采購意愿指數(shù)與上月持平。

受到中美關(guān)稅戰(zhàn)拉鋸、國內(nèi)增量政策預(yù)期、成本支撐維持韌性以及“搶出效應(yīng)”等因素的影響，4月份國內(nèi)鋼鐵市場呈現(xiàn)先漲后跌再翹尾的行情。

供給端：從目前高爐開工率變化來看，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)釋放力度呈現(xiàn)波動上升的態(tài)勢。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2025年4月份前四周全國百家中小鋼企高爐開工率的均值為77.5％，較3月份上升1.8個百分點(diǎn)；全國201家生產(chǎn)企業(yè)鐵水日均產(chǎn)量為232.7萬噸，較3月全月均值增加5.5萬噸。從重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)旬產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放力度再次增強(qiáng)。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年4月上中旬，重點(diǎn)鋼企生鐵日均產(chǎn)量195.9萬噸，環(huán)比上升2.7%，同比上升3.0%；重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量221.3萬噸，環(huán)比上升3.0%，同比上升4.6%；重點(diǎn)鋼企鋼材日均產(chǎn)量207.9萬噸，環(huán)比上升0.9%，同比上升3.3%。因此預(yù)計4月份國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量或?qū)⒊尸F(xiàn)“沖頂”的態(tài)勢，據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，4月份全國粗鋼日產(chǎn)或?qū)⑸蠜_305萬噸的水平，其中重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)或?qū)⑸蠜_220萬噸的水平。

需求端：今年一季度，隨著各項(xiàng)宏觀政策繼續(xù)發(fā)力顯效，國民經(jīng)濟(jì)起步平穩(wěn)、開局良好，延續(xù)回升向好態(tài)勢，創(chuàng)新引領(lǐng)作用增強(qiáng)，發(fā)展新動能加快培育壯大。但也要看到，當(dāng)前外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，國內(nèi)有效需求增長動力不足，經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好基礎(chǔ)還需鞏固。從短期來看，美國加征高額關(guān)稅會對我國經(jīng)濟(jì)和外貿(mào)帶來一定壓力，但是改變不了中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)長期向好的大勢。中國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢多、韌性強(qiáng)、潛力大，我們有底氣、有信心、有能力應(yīng)對外部挑戰(zhàn)，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，扎實(shí)推動高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)施好更加積極有為的宏觀政策，做大做強(qiáng)國內(nèi)大循環(huán)，充分激發(fā)各類經(jīng)營主體活力，積極應(yīng)對外部環(huán)境的不確定性，推動經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn)、持續(xù)向好。

2025年4月份，中金協(xié)&蘭格鋼鐵網(wǎng)·鋼鐵流通PMI指數(shù)快速回落到了收縮區(qū)間，表明國內(nèi)鋼材市場已經(jīng)進(jìn)入了傳統(tǒng)旺季轉(zhuǎn)弱的局面。就鋼市行情而言，整體市場依然受到多重內(nèi)外因素的影響，預(yù)計在中美貿(mào)易戰(zhàn)的不斷拉鋸中，市場供給和需求的矛盾也將不斷積累，“搶出效應(yīng)”依然還有一定效力，從而促使供給端不斷“攀高”，但傳統(tǒng)淡季效應(yīng)的“漸顯”將再次加大供需的“落差”，因此預(yù)計5月份國內(nèi)鋼材市場或?qū)⒊尸F(xiàn)先揚(yáng)后抑的行情。

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