行業(yè)數(shù)據(jù)：
    

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年1-5月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入32891.2億元，同比下降3.3%；營業(yè)成本31915.2億元，同比下降2.9%；虧損127.2億元。

蘭格點評：

5月份，由于宏觀政策再次加碼、終端需求維持相對平穩(wěn)和成本韌性支撐等因素影響，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)了震蕩小幅反彈的行情，從而也促使鋼廠實現(xiàn)了今年以來的首次單月盈利。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)推算，5月份黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)單月盈利95億元，由虧轉(zhuǎn)盈；從單月利潤數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)1-2月虧損146.1億元，3月份虧損67.5億元，4月份虧損8.6億元，5月份盈利95億元。

從全國粗鋼產(chǎn)量及噸鋼利潤的數(shù)據(jù)來看，2024年5月份，國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)處于“增產(chǎn)盈利”的局面，1-5月噸鋼虧損29元，較1-4月減虧36元（詳見圖1）。從營業(yè)成本來看，5月份，綜合成本呈現(xiàn)持續(xù)小幅下降的態(tài)勢，1-5月營業(yè)成本占營業(yè)收入的比重為97.0%，較1-4月下降0.4個百分點（詳見圖2）。從鋼企利潤率來看，5月份鋼企的盈利能力逐步增強，1-5月成本利潤率為-0.40%，銷售利潤率為-0.39%（詳見圖3）。

從各品種細(xì)分產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，2024年5月份鋼材細(xì)分品類產(chǎn)量結(jié)構(gòu)性分化態(tài)勢愈加明顯，建筑鋼材類中的鋼筋和管材類品種產(chǎn)量呈現(xiàn)同比下降的態(tài)勢，而建筑鋼材類中的線材和板材類品種產(chǎn)量呈現(xiàn)同比明顯上升的態(tài)勢（詳見表1）。從主要下游產(chǎn)品產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，集裝箱、汽車和家電等制造業(yè)用鋼增量明顯，與房地產(chǎn)和基建密切相關(guān)的工程機械等用鋼需求也呈現(xiàn)了明顯回升的態(tài)勢（詳見表2），表明供給端呈現(xiàn)了“建材產(chǎn)量分化、板材延續(xù)增量”的態(tài)勢，而需求端呈現(xiàn)了“地產(chǎn)和基建用鋼需求持續(xù)改善、制造業(yè)用鋼需求延續(xù)增強”的特征。

表12024年1-5月全國主要冶金產(chǎn)品產(chǎn)量

表22024年1-5月全國鋼鐵下游工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量

6月份以來，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)依然面臨著較為明顯的結(jié)構(gòu)化供需矛盾，但由于政策落地預(yù)期仍存、淡季效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)、市場成交全面下滑和成本維持韌性支撐等因素影響，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)了震蕩下跌的行情，由于品種利潤逐漸被壓縮的影響，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放呈現(xiàn)了“先升后降”的態(tài)勢。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年6月上中旬，重點鋼企生鐵日均產(chǎn)量197.5萬噸，環(huán)比上升0.8%，同比下降1.8%；重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量221.7萬噸，環(huán)比上升0.7%，同比下降1.4%；重點鋼企鋼材日均產(chǎn)量210.9萬噸，環(huán)比上升1.8%，同比下降0.3%。

目前國內(nèi)鋼材市場已經(jīng)處于傳統(tǒng)的需求淡季之中，市場成交處于全面下滑態(tài)勢，由于北方地區(qū)高溫雷雨交加，而南方地區(qū)梅雨不斷，使得部分區(qū)域出現(xiàn)了明顯的洪澇災(zāi)害，這對于終端需求的釋放產(chǎn)生了明顯的制約。國內(nèi)鋼市的結(jié)構(gòu)性調(diào)整仍在不斷地深化過程之中，尤其是建材品種的供需結(jié)構(gòu)調(diào)整最為明顯，單月線材產(chǎn)量的回升也表明了國內(nèi)建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級將主要瞄準(zhǔn)棒線材領(lǐng)域，而國內(nèi)板材生產(chǎn)企業(yè)也將繼續(xù)享受著“政策紅利”，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型升級也正式落到了相關(guān)品種調(diào)整之中，品種利潤的好壞也將決定著未來鋼企的生存空間。

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