回顧今年上半年，我國(guó)鋼材市場(chǎng)運(yùn)行邏輯由經(jīng)濟(jì)強(qiáng)預(yù)期逐漸向經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)修復(fù)轉(zhuǎn)變，鋼材價(jià)格由漲轉(zhuǎn)跌，普鋼絕對(duì)價(jià)格指數(shù)均價(jià)同比下降16.5%左右。
分別來(lái)看，第一季度，我國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。一方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣水平強(qiáng)勁回升，市場(chǎng)主體信心持續(xù)恢復(fù)，鋼材市場(chǎng)得到明顯提振；另一方面，鋼材供給增長(zhǎng)偏慢，需求同比、環(huán)比均增多，供需結(jié)構(gòu)改善驅(qū)動(dòng)鋼材價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。
進(jìn)入第二季度，我國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)轉(zhuǎn)為偏弱運(yùn)行。一方面，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，需求恢復(fù)不及預(yù)期，在高產(chǎn)量背景下，鋼企開(kāi)始減產(chǎn)，導(dǎo)致4月、5月份粗鋼產(chǎn)量同比大幅回落。疊加原料供應(yīng)緩解，產(chǎn)業(yè)鏈形成負(fù)反饋。在這些因素的綜合作用下，鋼材價(jià)格大幅下跌。另一方面，在第二季度末，受宏觀預(yù)期影響，鋼材價(jià)格有所反彈，但持續(xù)性偏弱。
展望下半年，筆者認(rèn)為，我國(guó)宏觀政策將繼續(xù)保持定力。相較2022年，今年宏觀政策將更傾向于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效率，而非用強(qiáng)刺激手段撬動(dòng)短期需求。此前，國(guó)家發(fā)展改革委對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)做出判斷，強(qiáng)調(diào)我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持恢復(fù)態(tài)勢(shì)，且經(jīng)濟(jì)向好趨勢(shì)依然穩(wěn)固。日前，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)在主持召開(kāi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專(zhuān)家座談會(huì)時(shí)，再次強(qiáng)調(diào)了高質(zhì)量發(fā)展，主要圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、防風(fēng)險(xiǎn)出臺(tái)、實(shí)施一系列有針對(duì)性的政策措施。
從需求方面來(lái)看，目前，房地產(chǎn)行業(yè)修復(fù)跡象仍不明顯，且項(xiàng)目竣工仍是發(fā)力重心，整體用鋼需求依然偏弱；基建投資增速逐漸下降，對(duì)建筑用鋼的消費(fèi)支撐力度減弱；在擴(kuò)內(nèi)需的背景下，汽車(chē)、家電行業(yè)有望轉(zhuǎn)好；工程機(jī)械行業(yè)仍處在周期內(nèi)筑底階段，用鋼需求偏弱；船舶行業(yè)有望維持高景氣度，用鋼需求將穩(wěn)中有增。整體來(lái)看，今年下半年，建筑用鋼需求難有明顯增量，制造業(yè)用鋼需求將穩(wěn)中有增，板材消費(fèi)仍將好于建筑鋼材消費(fèi)，全年鋼材消費(fèi)量或下降1.5%左右。
此外，今年下半年，我國(guó)鋼材出口將面臨收縮壓力。這是因?yàn)?，一方面，全球制造業(yè)PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，對(duì)我國(guó)鋼材出口形成抑制。6月份，全球制造業(yè)PMI為47.8%，連續(xù)9個(gè)月低于50%，這意味著全球經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)并未改變。另一方面，國(guó)內(nèi)外鋼材價(jià)差已明顯收窄，我國(guó)鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)有所減弱。此外，海外鋼產(chǎn)量呈現(xiàn)同比下滑態(tài)勢(shì)，但降幅繼續(xù)縮小，海外供給缺口正逐漸收窄。
筆者預(yù)計(jì)，今年下半年，從政策環(huán)境來(lái)看，國(guó)內(nèi)政策將重點(diǎn)聚焦維持寬松貨幣環(huán)境、穩(wěn)定就業(yè)、恢復(fù)信心、推出新一批政策性開(kāi)發(fā)性金融工具等方面。從流動(dòng)性來(lái)看，海外通脹壓力轉(zhuǎn)弱，美國(guó)貨幣政策處于過(guò)渡期，加息接近終點(diǎn)，對(duì)大宗商品價(jià)格的影響將逐漸減弱。從產(chǎn)業(yè)角度來(lái)看，我國(guó)全年鋼材需求或仍偏弱，不過(guò)，隨著下半年穩(wěn)增長(zhǎng)政策繼續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟(jì)總量有望超過(guò)上半年，鋼材需求下降幅度將收窄。同時(shí)，考慮到下半年鋼企生產(chǎn)主要以減產(chǎn)為主，鋼材供需關(guān)系有望好轉(zhuǎn)。整體來(lái)看，今年下半年，海內(nèi)外宏觀預(yù)期較好，產(chǎn)業(yè)面矛盾有望緩解，鋼材價(jià)格存在反彈機(jī)會(huì)。
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