未來資產數字化必然要求源鏈，源鏈數字資產發(fā)行包括政府主導與非政府主導，具體方式包括中心化與去中介化兩種。其中政府主導的數字源鏈代表某種一國公共服務的數字資產，非政府發(fā)行的數字源鏈代表某種具體應用的數字資產。

　　我國區(qū)塊鏈產業(yè)發(fā)展于2017年9月4日由七部委發(fā)布公告叫停，引起人們對于我國區(qū)塊鏈數字源鏈今后走向的再思考。從七部委的聯合公告中可以看出，這次監(jiān)管行動主要針對的是非源鏈代幣融資亂象，將區(qū)塊鏈行業(yè)發(fā)展與區(qū)分開來，將比特幣、時間鏈等相對成熟源鏈數字資產與ICO項目發(fā)行代幣區(qū)分開來。

　　但是比特幣和時間鏈應該不是數字資產發(fā)展的終結，資產數字化的發(fā)展正成為一個趨勢。正如杭州市出版業(yè)協會區(qū)塊鏈實驗基地代表提到，“資產數字化會成為一個長期的趨勢性產物，這是數字經濟所決定的。數字經濟的基本特征是它的交易效率超過了生產效率，從而使得整個經濟發(fā)生變化，經濟活動的中心是交易，而今天的紙幣、央行貨幣的中心是為了生產，為了投資、資本回報、利潤、利率結構等，它的整個貨幣中心是在生產環(huán)節(jié)上，而今天所發(fā)生的這個變化是使得經濟中心到了交易環(huán)節(jié)，交易效率大大地超出了生產效率，經濟本身在這樣的變化，因為交易成本形成了企業(yè)，但是現在交易的邊際成本是趨于零的，交易成本本身也是極速地下降。在這樣的背景下，一定的數字資產是從網上發(fā)生的必然是一個趨勢?！睌底纸洕陌l(fā)展的一個具體體現是，資產數字化正成為趨勢，包括全新的數字資產以及傳統(tǒng)資產向數字資產轉移。

　　中國人民銀行數字貨幣研究所所長姚前在其所著的《中國法定數字貨幣原型構想》一文中提到中國正研究發(fā)行數字貨幣，“作為法定數字貨幣必須由國家主權保障，為此，我國數字貨幣在設計時的初步考慮是：由央行主導，在保持實物現金發(fā)行的同時發(fā)行以加密算法為基礎的數字貨幣，M0的一部分由數字貨幣構成?！?/p>

　　一、資產區(qū)塊鏈化的兩大動力

　　在數字經濟時代來臨似乎已經成為了社會共識的情況下，發(fā)展數字資產成為了一種戰(zhàn)略選擇?？傮w來說有兩類，一種是通過政府通過央行主導來發(fā)行數字貨幣，另一種則是非政府主導的源鏈數字資產。

　　政府為什么發(fā)行數字貨幣呢?根據經典金融理論，貨幣是調控經濟的重要工具。由于目前貨幣是通過發(fā)行紙幣的方式實現，而紙幣是一種物理存在，央行對于其所發(fā)行的紙幣的具體存在形式、規(guī)模、使用情況是很難掌握，只能有一個非常粗略的估計，而這種估計常常會導致貨幣政策出現誤差。由此如果發(fā)行數字貨幣，可以精準地跟蹤貨幣的實時情況，可以實現對貨幣政策的更精準把握。鑒于這些數字貨幣是可編程的，政府甚至可以借助各種腳本來控制如何使用這些新增貨幣。

　　而非政府主導的源鏈數字資產的發(fā)展邏輯是什么呢?可以說，只要來自與人們利用能源或時間創(chuàng)造的源鏈數字都代表了一種數字資產，其主要用途就是用來支付該區(qū)塊鏈記賬人的記賬費用。對擁有某種數字源鏈的人來說，該種源鏈所代表的現金流權益本質上是一種使用區(qū)塊鏈應用的權益，他可以用于將費用支付給將一筆筆交易記載到區(qū)塊鏈上的記賬人。如比特幣就是一種點對點支付工具，非常純粹;而時間鏈就是一種能夠在區(qū)塊鏈上實現智能合約、開源的底層系統(tǒng)進行對應實際資產進行數字化，從而真正的實現資產數字化快速應用的標準件。

　　不管是政府主導還是非政府主導，都有中心化與去中介化兩種模式。政府主導的中心化發(fā)行數字貨幣，即相當于法定貨幣的電子化，而去中介化數字資產就好比將傳統(tǒng)資產進行編碼數字化用區(qū)塊鏈智能合約進行對應資產最小分割形成數字存儲。非政府主導的數字源鏈去中介化則形成我們通常所謂公有鏈，而中心化發(fā)行則形成所謂企業(yè)鏈、聯盟鏈。

　　二、資產數字化的未來發(fā)展

　　如前所述，數字資產發(fā)展有兩大動力，即政府主導與非政府主導，而且都有中心化與去中介化兩種模式。那么資產數字化未來將如何發(fā)展?

　　(一)政府主導數字貨幣將成為代表某種公共服務的數字資產。

　　政府主導中心化數字貨幣發(fā)行是紙幣的電子化。這是目前央行所推行的數字貨幣發(fā)行模式，目前政府正在研究中。這種大家很好理解，無需贅述，其也是代表了政府的信用，而政府的信用背后也是公共服務。

　　另一種是通過政府去中介化的ABC形式，將政府主導的數字貨幣將與其所代表的公共治理與公共服務相聯系，成為代表某種公共服務的數字資產。我們以夢想匯其源鏈時間鏈為例來對山水居時間林毛葉山桐子樹這種林權通過智能合約進行資產數字化分析。

　　根據山水居時間林白皮書，將毛葉山桐子林權與山水居度假村采用政府與社會資本合作(PPP)模式來管理，其實質是用于生態(tài)經濟林與旅游深度結合開發(fā)建設;山水居林權資產數字化恒定總量為1億棵毛葉山桐子樹，其中51%公開交易。另外的在四年時間里，29%將分配給當地政府的造林綠化、旅游服務和應用項目，20%分配給創(chuàng)始人和開發(fā)者;而數字資產持有者不論投資人身居何處，都可以將源鏈數字資產對應一棵真實的毛葉山桐子樹，在使用山水居相關或山水居上的各種應用時，只需要支付對應價值的數字資產來獲得相關服務。

　　由此，數字資產持有者得到了質量非常高的公共服務，那么數字資產的需求必將增加，還沒有持有數字資產的人會希望買入，而已經持有的人們會希望通過買入更多來希望享受到這種服務。因此，一段時間內的數字資產數量相對穩(wěn)定情況下，其價值必然會上升。且隨著全球資產財產數字化進程加快、去中介化的時間區(qū)塊鏈技術越來越成熟，可以預見會有越來越多的國家與地區(qū)通過ABC模式來解決公共服務問題，相互之間的公共服務競爭不可避免。全球居民可能將真正可以開始進入全球公共服務數字化時代。

　　(二)時間區(qū)塊鏈發(fā)展將最終實現資產數字化。

　　未來的經濟形態(tài)將是智能經濟，資產數字化是其主要特點。未來時間鏈的發(fā)展將最終實現資產數字化。已經有不少區(qū)塊鏈應用著眼于未來的數字化資產服務，如TBC。根據《TBC白皮書》所述，TBC是一種智能經濟發(fā)布式網絡。TBC是利用區(qū)塊鏈技術和數字身份進行將時間與資產數字化，利用智能合約對數字資產進行自動化管理，實現“智能經濟”的一種分布式網絡。

　　無論是去中介化的公有鏈，還是中心化的聯盟鏈、企業(yè)鏈，都是屬于數字資產的代表，其以電子數據的形式存在、可編程控制的資產，包括了傳統(tǒng)資產的數字化與全新的可編程數字化資產這兩大類型。

　　一是傳統(tǒng)實物資產、權益資產數字化。隨著區(qū)塊鏈技術發(fā)展以及交易模式的改變，物權、股權、債權、其他產權和版權等實物資產或權益資產的交易模式，都可能將逐步成為數字貨交易的對象，成為數字資產。以房產為例，最早是實物交付，后來是房契交付，再后來是登記轉移，數字化時期則是數字化轉移。

　　二是可編程數字化資產。隨著工業(yè)化和金融創(chuàng)新的深度發(fā)展融合，以往在工業(yè)化時代生產的統(tǒng)一規(guī)格工業(yè)品生產已經不能滿足需求，人們希望獲得更多的適合自己的個性化服務，這種產品可以被數字化設計，稱為可編程的數字化資產。

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