習(xí)近平主席在全國金融工作會(huì)議中指出，我國金融的發(fā)展應(yīng)遵回歸本源、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化監(jiān)管、市場(chǎng)導(dǎo)向四大原則，金融的發(fā)展應(yīng)服從服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，通過完善金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品體系，提高防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)能力，并發(fā)揮市場(chǎng)在金融資源配置中的決定性作用。

      在最新的金融監(jiān)管體制下，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，國企去杠桿，金融創(chuàng)新究竟怎么做，沒有標(biāo)準(zhǔn)答案。

      面對(duì)萬億級(jí)別的巨大市場(chǎng)空間，國家要求金融機(jī)構(gòu)回歸實(shí)體業(yè)務(wù)本源的大環(huán)境下，那么！商業(yè)銀行究竟如何做金融創(chuàng)新，把資金通過供應(yīng)鏈金融進(jìn)入實(shí)體，服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展？

一、供應(yīng)鏈金融融資問題

       我們都知道一個(gè)產(chǎn)品的生產(chǎn)過程分為三個(gè)階段，即原材料——中間產(chǎn)品——成產(chǎn)品，在產(chǎn)品生產(chǎn)的不同階段需要不同的人分工進(jìn)行生產(chǎn)。一些企業(yè)完成產(chǎn)品原材料的搜集，一些企業(yè)共同分環(huán)節(jié)完成產(chǎn)品的制作加工過程并對(duì)接下游的經(jīng)銷商由他們完成產(chǎn)品的銷售，這一條鏈?zhǔn)降墓δ芙Y(jié)構(gòu)就是我們所說的供應(yīng)鏈。

供應(yīng)鏈金融企業(yè)從大的方向上可以分為三個(gè)類型

金融機(jī)構(gòu)：商業(yè)銀行，小貸公司，保理公司，資產(chǎn)管理公司，金融服務(wù)公司

核心企業(yè)：產(chǎn)業(yè)鏈上占優(yōu)勢(shì)地位的核心企業(yè)、大型集團(tuán)財(cái)務(wù)公司

供應(yīng)鏈服務(wù)商：外貿(mào)服務(wù)平臺(tái)，大型外貿(mào)公司，供應(yīng)鏈管理公司，物流公司，B2B交易平臺(tái)

       那么涉及到多個(gè)企業(yè)的供應(yīng)鏈應(yīng)該如何管理呢？供應(yīng)鏈中也有自己的老大，因?yàn)樽陨硪?guī)模較大，發(fā)展較好，信用較高就擁有絕對(duì)的話語權(quán)，這個(gè)企業(yè)在供應(yīng)鏈中我們稱之為核心企業(yè)。核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中十分強(qiáng)勢(shì)，面對(duì)供應(yīng)商，核心企業(yè)可以不拿現(xiàn)金進(jìn)行交易，往往采用的是賒賬的方式，即給上游的中小企業(yè)一個(gè)支付憑證，到期我再支付賬款，而它的一級(jí)供應(yīng)商再面對(duì)上游的二、三級(jí)乃至多級(jí)供應(yīng)商，可以賒賬的期限越來越短，甚至不允許賒賬行為，而用來抵賬的商業(yè)票據(jù)在貼現(xiàn)時(shí)不得分拆，供應(yīng)商給它多少錢，它就給多少貨，這對(duì)核心企業(yè)來說是滿滿的好處但對(duì)于供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)來說卻大大增加了資金壓力。

       沒錢怎么辦？借唄。但是中小企業(yè)融資難在中國社會(huì)一直是個(gè)老大難的問題，自身信用級(jí)別較低、固定資產(chǎn)等抵押擔(dān)保品少、經(jīng)營管理不善、財(cái)務(wù)信息不透明等原因使得中小企業(yè)不受銀行等金融機(jī)構(gòu)青睞。而核心企業(yè)的票據(jù)又無法拆分進(jìn)行流通，導(dǎo)致供應(yīng)鏈中的信用傳導(dǎo)機(jī)制不暢通，難以實(shí)現(xiàn)普惠金融。其他機(jī)構(gòu)能否利用自身良好信用幫助中小企業(yè)取得金融機(jī)構(gòu)的貸款呢？供應(yīng)鏈金融應(yīng)運(yùn)而生。

       然而現(xiàn)實(shí)場(chǎng)景當(dāng)中，情況會(huì)復(fù)雜得多，大家都知道，供應(yīng)鏈上的中小微企業(yè)，尤其是3級(jí)及多級(jí)供應(yīng)商，他們所面臨的是融資難、融資貴、融資亂、融資險(xiǎn)等困境，有時(shí)甚至10-20%的利率都融不到錢，比大中型優(yōu)勢(shì)企業(yè)的貸款成本高出一倍甚至數(shù)倍。

那么，融資難的根結(jié)在哪里？在銀行。

       利率作為資金供給的價(jià)值尺度非常直觀，展示了基于現(xiàn)有的資金流通體系的幾個(gè)層級(jí)。從央媽到商業(yè)銀行，再到大型企業(yè)，再到民間。管制金融體系下層級(jí)的形成導(dǎo)致不同層級(jí)的資金流通成本是逐級(jí)遞增的。

      供應(yīng)鏈金融作為以供應(yīng)鏈流動(dòng)性資產(chǎn)為標(biāo)的的金融，利率覆蓋區(qū)間正常為年化8-20%，并且12%是一個(gè)檻！8-12%，12-15%，15%以上，分別代表著不同的資金供需，也間接反映著資金的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

      然而現(xiàn)實(shí)場(chǎng)景當(dāng)中，情況會(huì)復(fù)雜得多，大家都知道，供應(yīng)鏈上的中小微企業(yè)，尤其是3級(jí)及多級(jí)供應(yīng)商，他們所面臨的是融資難、融資貴、融資亂、融資險(xiǎn)等困境，有時(shí)甚至10-20%的利率都融不到錢，比大中型優(yōu)勢(shì)企業(yè)的貸款成本高出一倍甚至數(shù)倍。

二、銀行眼中供應(yīng)鏈金融

       銀行為主導(dǎo)的金融機(jī)構(gòu)借助供應(yīng)鏈的信用傳導(dǎo)，表面上是滿足原本難以獲客、評(píng)估、借貸、并貸后的中小企業(yè)資金需求。實(shí)質(zhì)上是將供應(yīng)鏈金融資金增加供應(yīng)鏈流動(dòng)性，并在供應(yīng)鏈中進(jìn)行資源分配，以滿足資源的跨時(shí)空錯(cuò)配的需求。

       對(duì)于銀行和各類非銀金融機(jī)構(gòu)的資金借貸，目的很明確：

一是連接，通過可控的方式接入供應(yīng)鏈中，對(duì)接供應(yīng)鏈資產(chǎn)。

二是高效，通過各種技術(shù)手段降低的展業(yè)、風(fēng)控、貸款管理成本。

三是收益，通過合理風(fēng)控模式來獲得貸款穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

      這三層面并非都全由核心企業(yè)自己完成，亦有大量的金融服務(wù)企業(yè)，在全方位的探索數(shù)據(jù)，風(fēng)控，物流，模型，管理等各種方式，從而形成資金借貸的橋梁。

      但從核心企業(yè)本身，必須具備以下的條件：（此處引用“［萬聯(lián)網(wǎng)］供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新發(fā)展中亟待突破的瓶頸問題有哪些？”中的部分銀行觀點(diǎn)。）

      第一核心企業(yè)能夠看住錢，保護(hù)好信貸資金的安全。這既要求核心企業(yè)有能力對(duì)供應(yīng)鏈閉環(huán)有充分的把握力度，又要求核心企業(yè)自身的信用可靠，可以給供應(yīng)鏈提供信用背書；

      第二核心企業(yè)能夠控制用戶，信貸資金轉(zhuǎn)變?yōu)樨浳镏?，核心企業(yè)能把握住貨物；并且在出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候能快速賣掉貨物，處理掉貨物；

       第三核心企業(yè)可以提供真實(shí)的交易信息和數(shù)據(jù)。供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控模式不同于傳統(tǒng)的風(fēng)控模式，它很多的風(fēng)控模型的構(gòu)建來自于核心企業(yè)的交易數(shù)據(jù)，如果不能提供真實(shí)的交易信息會(huì)影響到供應(yīng)鏈金融模型的風(fēng)控也會(huì)影響到資金的安全。

       銀行傳統(tǒng)的信貸主要還是基于FICO模型借款人的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析和判斷，但是供應(yīng)鏈金融的要求更關(guān)注交易背后的真實(shí)性，要求銀行批量化、線上化、高效化、及時(shí)化的處理業(yè)務(wù)，對(duì)銀行的風(fēng)控業(yè)務(wù)提出的新的要求，現(xiàn)在是強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代，你必須要合規(guī)，要做到及時(shí)放款必須在合規(guī)的框架下進(jìn)行。

       這就回答了的本文標(biāo)題的問題，你的供應(yīng)鏈金融為何對(duì)接不了銀行資金？

       換句話說，銀行的合規(guī)性必須達(dá)到才有可能直接對(duì)接商業(yè)銀行的資金。這方面既需要金融創(chuàng)新，發(fā)揮市場(chǎng)化的左右，又需要更多的去了解熟悉商業(yè)銀行的運(yùn)作，從根子上幫助銀行達(dá)成合規(guī)性要求。

       不然通過其它金融中介作通道，每一道通道都帶來信用信息的不對(duì)稱，杠桿的風(fēng)險(xiǎn)，和資金成本的增加。

三、展望未來，中國的供應(yīng)鏈金融將呈現(xiàn)出以下幾種發(fā)展趨勢(shì)

1、供應(yīng)鏈金融發(fā)展的線上化大趨勢(shì)

       電商平臺(tái)的興起和供應(yīng)鏈信息化程度的提升，使得供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展速度和受重視程度與日俱增，從而誕生了在線供應(yīng)鏈金融新的表現(xiàn)形式。目前，許多商業(yè)銀行正嘗試自建或者與電商平臺(tái)合作開展線上供應(yīng)鏈金融。

      各參與主體通過建立線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)資源整合，優(yōu)化物流鏈、資金鏈和信息鏈，為大型企業(yè)和上下游中小企業(yè)提供專業(yè)化和定制化的金融服務(wù)。同時(shí)，在這一過程中，最大限度地掌握到了供應(yīng)鏈融資過程中的物流、商流、信息流、資金流，從而具備了衡量借款企業(yè)實(shí)際的還款能力，從而為解決金融業(yè)務(wù)中核心的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)提供了良好的支撐。

       融資企業(yè)在線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)可以自助申請(qǐng)貸款，平臺(tái)系統(tǒng)進(jìn)行實(shí)時(shí)審批，自動(dòng)放款。企業(yè)每次借款還款均通過線上完成，手續(xù)簡(jiǎn)便、隨借隨還，極大地降低了中小企業(yè)的融資成本，提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率。

       供應(yīng)鏈金融發(fā)展的線上化趨勢(shì)提升了資金使用效率并打破了傳統(tǒng)商業(yè)銀行主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式進(jìn)而大大拓寬了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的范圍邊界。

2、供應(yīng)鏈金融發(fā)展的垂直化和細(xì)分化大趨勢(shì)

       供應(yīng)鏈金融在不同行業(yè)的應(yīng)用，必然衍生出不同的行業(yè)特性，這將促使供應(yīng)鏈金融向更垂直細(xì)分、更精準(zhǔn)、更專業(yè)的方向發(fā)展，產(chǎn)業(yè)在線金融的綜合服務(wù)將逐漸走向成熟。目前，包括商業(yè)銀行、核心企業(yè)、電商平臺(tái)、P2P平臺(tái)等供應(yīng)鏈金融參與方都已在各細(xì)分產(chǎn)業(yè)、細(xì)分領(lǐng)域布局了供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)。

       我們看到，每個(gè)行業(yè)都有自身的行業(yè)屬性和特點(diǎn)，比如服裝行業(yè)的廠商門店特別多，特點(diǎn)迥異，鋼貿(mào)企業(yè)又有鋼貿(mào)企業(yè)的特點(diǎn)，因此不同產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)具有迥異且多樣化的金融服務(wù)需求特征。因此，各供應(yīng)鏈金融參與主體需要根據(jù)不同行業(yè)、不同企業(yè)的具體需求來為其量身定做金融服務(wù)，提供更加靈活和個(gè)性化的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。

        那么，可以預(yù)見，各供應(yīng)鏈金融參與主體只有不斷深耕各自所經(jīng)營的一條或幾條產(chǎn)業(yè)鏈，在充分了解行業(yè)屬性和特征的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身的專業(yè)分析與研判能力，才能為各垂直細(xì)分供應(yīng)鏈上的企業(yè)提供個(gè)性化的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品服務(wù)。未來將會(huì)有更多的細(xì)分行業(yè)供應(yīng)鏈金融模式或平臺(tái)提供者出現(xiàn)。

3、大數(shù)據(jù)將在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域得到充分體現(xiàn)

       供應(yīng)鏈金融最終是要實(shí)現(xiàn)“物流”、“商流”、“資金流”、“信息流”的“四流合一”。與傳統(tǒng)金融相比，供應(yīng)鏈金融不再單純看中貸款企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表等靜態(tài)數(shù)據(jù)，轉(zhuǎn)而對(duì)企業(yè)的動(dòng)態(tài)經(jīng)營數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，將貸款風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

       供應(yīng)鏈金融參與主體在掌握了大量的動(dòng)態(tài)客戶交易信息之后，如果不能夠及時(shí)、準(zhǔn)確地對(duì)客戶信息進(jìn)行分類整理并分析也是無法有效地開展供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品服務(wù)的。大數(shù)據(jù)的應(yīng)用或者說是大數(shù)據(jù)平臺(tái)的建設(shè)是在“互聯(lián)網(wǎng)+“浪潮下的供應(yīng)鏈金融未來發(fā)展的另外一大發(fā)展趨勢(shì)。

       供應(yīng)鏈金融參與主體通過自建或者與大數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)合作建立大數(shù)據(jù)平臺(tái)，為貸款企業(yè)客戶量身定制全方位、多維度的分析報(bào)告。可以依托大量的真實(shí)交易數(shù)據(jù)來源和大數(shù)據(jù)處理技術(shù)，計(jì)算出各標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)的區(qū)間范圍，通過上下游企業(yè)數(shù)據(jù)的匹配，對(duì)貸款企業(yè)客戶的資信狀況進(jìn)行全面合理判斷。該分析報(bào)告最大的亮點(diǎn)是數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)變化，并提供了部分?jǐn)?shù)據(jù)變化預(yù)測(cè)，對(duì)業(yè)務(wù)周期進(jìn)行全程化、多維度的監(jiān)控和測(cè)評(píng)，能夠做到及時(shí)通知和給出建議，從而將參與主體的放貸風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

       大數(shù)據(jù)在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用可以快速地幫助各參與主體進(jìn)行大量且非標(biāo)準(zhǔn)化的交易數(shù)據(jù)的整理和分析，并且可以幫助參與企業(yè)節(jié)省成本，提高信息利用效率以及提供融資服務(wù)的實(shí)現(xiàn)效率。

       當(dāng)然，大數(shù)據(jù)離不開云處理，云處理為大數(shù)據(jù)提供了彈性可拓展的基礎(chǔ)設(shè)備，是產(chǎn)生大數(shù)據(jù)的平臺(tái)之一，除此之外，物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等新興計(jì)算形態(tài)，也將一齊助力大數(shù)據(jù)革命，這些都將讓大數(shù)據(jù)在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域發(fā)揮出更大的影響力。

4、供應(yīng)鏈金融發(fā)展的平臺(tái)化和生態(tài)化大趨勢(shì)

       以騰訊區(qū)塊鏈技術(shù)為代表的金融科技落地供應(yīng)鏈金融，為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展提供了強(qiáng)大技術(shù)支撐。通過區(qū)塊鏈連通供應(yīng)鏈中的各個(gè)公司/機(jī)構(gòu)，完整真實(shí)地記錄資產(chǎn)（基于核心企業(yè)應(yīng)付賬款）的發(fā)行、流通、拆分、兌付。由于區(qū)塊鏈上的數(shù)據(jù)經(jīng)多方記錄確認(rèn)，不可篡改，不可抵賴，可以追溯，從而實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款的拆分轉(zhuǎn)讓，全部能夠追溯至登記上鏈的初始資產(chǎn)。通過技術(shù)實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融中的信任穿透機(jī)制，將原本不可拆分的應(yīng)收賬款數(shù)字化，提升資產(chǎn)流動(dòng)性，降低中小企業(yè)的融資成本，深度盤活金融資源，承接國家戰(zhàn)略，促進(jìn)供給側(cè)改革。

       在供應(yīng)鏈金融場(chǎng)景中，所有基于區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)布的資產(chǎn)都能夠完整追溯至核心企業(yè)與一級(jí)供應(yīng)商的可信貿(mào)易背景，從而做到后續(xù)融資成本較低的同時(shí)，提升了全流程的安全保證。

       未來，在國家支持政策的放開和“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮的推動(dòng)下，包括商業(yè)銀行、核心企業(yè)、物流企業(yè)、供應(yīng)鏈協(xié)作企業(yè)、電商平臺(tái)和P2P平臺(tái)等在內(nèi)的各方參與主體將利用自身的優(yōu)勢(shì)在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域展開充分的合作和競(jìng)爭(zhēng)。未來，中國的供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域必將產(chǎn)生多樣化的發(fā)展模式和創(chuàng)新服務(wù)類型，從而成為中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型的重要抓手，未來中國的供應(yīng)鏈金融有望迎來發(fā)展黃金時(shí)期，發(fā)展前景十分廣闊。(來源：供應(yīng)鏈金融）

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