曾剛，上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任

供應(yīng)鏈金融作為金融服務(wù)實體經(jīng)濟的重要工具，近年來在支持中小企業(yè)融資、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈資源配置方面發(fā)揮了重要作用。近日，中國人民銀行聯(lián)合金融監(jiān)管總局、最高人民法院、國家發(fā)展改革委、商務(wù)部、市場監(jiān)管總局等多部門起草了《關(guān)于規(guī)范供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)引導供應(yīng)鏈信息服務(wù)機構(gòu)更好服務(wù)中小企業(yè)融資有關(guān)事宜的通知（征求意見稿）》（以下簡稱《通知》），并向社會公開征求意見。這一舉措體現(xiàn)了國家對供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的高度重視，旨在通過規(guī)范化管理，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)效，特別是更好地滿足中小企業(yè)的融資需求。

供應(yīng)鏈金融的核心在于通過供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的信用傳遞，解決中小企業(yè)融資難、融資貴的問題。近年來，隨著數(shù)字化技術(shù)的普及，供應(yīng)鏈金融模式不斷創(chuàng)新，供應(yīng)鏈信息服務(wù)系統(tǒng)的應(yīng)用也日益廣泛。這些系統(tǒng)通過開立應(yīng)收賬款電子憑證，為中小企業(yè)提供了更高效的融資渠道。

然而，行業(yè)的快速發(fā)展也帶來了諸多問題。一是監(jiān)管盲區(qū)的存在。部分供應(yīng)鏈核心企業(yè)和信息服務(wù)機構(gòu)在業(yè)務(wù)開展中缺乏明確的監(jiān)管標準，導致信用過度擴張、信息不透明等問題。二是核心企業(yè)的信用風險。核心企業(yè)利用其優(yōu)勢地位，可能拖欠中小企業(yè)賬款，甚至通過虛假貿(mào)易背景套取銀行資金。三是信息服務(wù)機構(gòu)的角色異化。部分供應(yīng)鏈信息服務(wù)機構(gòu)超越信息中介的本職，直接或間接參與資金歸集，甚至開展未經(jīng)許可的金融業(yè)務(wù)。

在此背景下，《通知》的出臺旨在規(guī)范供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，明確各參與主體的職責與行為邊界，防范潛在風險，同時引導供應(yīng)鏈信息服務(wù)機構(gòu)更好地服務(wù)中小企業(yè)融資需求。這不僅是對供應(yīng)鏈金融行業(yè)的一次全面規(guī)范，也是落實中央金融工作會議精神、服務(wù)實體經(jīng)濟的重要舉措。

從《通知》的內(nèi)容來看，其主要目標是通過規(guī)范供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，解決當前行業(yè)存在的突出問題，并引導供應(yīng)鏈信息服務(wù)機構(gòu)更好地服務(wù)中小企業(yè)融資需求，筆者認為主要涵蓋了幾個核心要點：一是明確供應(yīng)鏈金融的發(fā)展方向，強調(diào)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展應(yīng)以服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)社會民生、服務(wù)國家戰(zhàn)略為出發(fā)點；二是規(guī)范商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融管理；三是強化應(yīng)收賬款電子憑證的規(guī)范管理，有助于提升應(yīng)收賬款電子憑證的透明度和可信度，防止其被濫用；四是明確供應(yīng)鏈信息服務(wù)機構(gòu)的職責，防止信息服務(wù)機構(gòu)角色異化，確保其專注于信息服務(wù)的本職工作；五是設(shè)置兩年過渡期，保障平穩(wěn)實施，有助于減少對市場的沖擊。

規(guī)范供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的行業(yè)影響

《通知》的出臺不僅是對供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域現(xiàn)存問題的回應(yīng)，更是對未來行業(yè)健康發(fā)展的指引，在以下幾個方面具有重要的意義。

首先，助力中小企業(yè)融資。供應(yīng)鏈金融通過核心企業(yè)的信用傳導，將其信用延伸至上下游中小企業(yè)，為中小企業(yè)提供了新的融資渠道。例如，通過應(yīng)收賬款融資、預(yù)付款融資等模式，中小企業(yè)可以基于真實的交易背景獲得資金支持，而無需依賴自身的信用評級或資產(chǎn)抵押。這種模式不僅降低了中小企業(yè)的融資門檻，也提高了資金的使用效率。

《通知》的出臺將顯著改善中小企業(yè)的融資環(huán)境。一方面，通過規(guī)范核心企業(yè)的行為，要求其及時支付中小企業(yè)款項，減少賬款拖欠；另一方面，通過推廣應(yīng)收賬款電子憑證，提升中小企業(yè)的融資可得性。這將有助于緩解中小企業(yè)的資金壓力，增強其在供應(yīng)鏈中的競爭力。

其次，更好防范金融風險。近年來，供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域出現(xiàn)了一些風險事件，例如虛假交易、偽造合同、信用風險累積等。這些問題不僅影響了供應(yīng)鏈金融的健康發(fā)展，也對金融體系的穩(wěn)定性構(gòu)成了威脅。例如，一些企業(yè)通過虛構(gòu)交易背景獲取融資，導致金融機構(gòu)面臨較大的信用風險；部分核心企業(yè)濫用其信用優(yōu)勢，拖欠上下游企業(yè)款項，進一步加劇了供應(yīng)鏈金融的風險。

《通知》通過規(guī)范化管理，旨在從源頭上防范和化解這些風險。例如，通過加強對交易背景真實性的審核，確保供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)基于真實的交易場景；通過引導供應(yīng)鏈信息服務(wù)機構(gòu)提供可靠的信用評估和交易信息，降低信息不對稱帶來的風險；通過明確金融機構(gòu)的風險管理要求，提升其對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風險識別和控制能力。此外，《通知》的出臺也有助于增強市場參與者的合規(guī)意識，推動供應(yīng)鏈金融行業(yè)向更加透明、規(guī)范的方向發(fā)展，從而維護金融市場的穩(wěn)定性。

第三，推動供應(yīng)鏈金融的可持續(xù)發(fā)展。供應(yīng)鏈金融的健康發(fā)展離不開規(guī)范化管理。作為一種新興的金融服務(wù)模式，供應(yīng)鏈金融在快速發(fā)展的同時，也面臨著諸多挑戰(zhàn)。例如，行業(yè)內(nèi)缺乏統(tǒng)一的操作標準和監(jiān)管框架，導致市場秩序混亂；部分企業(yè)過度依賴供應(yīng)鏈金融，忽視了自身的信用建設(shè)和風險管理能力，影響了行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

《通知》的出臺，為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了明確的政策指引。例如，通過規(guī)范業(yè)務(wù)操作流程，提升供應(yīng)鏈金融的服務(wù)效率和質(zhì)量；通過加強對供應(yīng)鏈信息服務(wù)機構(gòu)的監(jiān)管，確保其提供的信息真實、可靠；通過引導金融機構(gòu)加強風險管理，提升其對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的支持能力。這些措施不僅有助于解決行業(yè)內(nèi)存在的突出問題，也為供應(yīng)鏈金融的可持續(xù)發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。

此外，《通知》還強調(diào)了供應(yīng)鏈金融服務(wù)實體經(jīng)濟的本質(zhì)，要求金融機構(gòu)和信息服務(wù)機構(gòu)在開展業(yè)務(wù)時，始終以服務(wù)實體經(jīng)濟為核心目標。這一要求有助于引導供應(yīng)鏈金融行業(yè)回歸本源，避免過度金融化和脫實向虛的傾向，從而推動供應(yīng)鏈金融的可持續(xù)發(fā)展。

應(yīng)提升供應(yīng)鏈金融服務(wù)中小企業(yè)的能力

盡管《通知》在規(guī)范供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)方面具有重要意義，但在具體實施過程中，仍需注意以下幾個關(guān)鍵問題，以確保政策的有效落地和行業(yè)的健康發(fā)展。

首先，加強對供應(yīng)鏈信息服務(wù)機構(gòu)的監(jiān)管。供應(yīng)鏈信息服務(wù)機構(gòu)在供應(yīng)鏈金融中扮演著至關(guān)重要的角色，其主要職責是為金融機構(gòu)提供交易信息、信用評估等服務(wù)。這些信息直接影響到金融機構(gòu)的決策，決定了資金能否順利流向中小企業(yè)。然而，近年來行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了一些信息服務(wù)機構(gòu)提供虛假信息、參與不規(guī)范操作的現(xiàn)象，導致金融機構(gòu)面臨較大的信用風險，甚至引發(fā)了一些風險事件。

因此，有必要加強對供應(yīng)鏈信息服務(wù)機構(gòu)的監(jiān)管，確保其提供的信息真實、可靠。一方面，可以通過建立行業(yè)標準和規(guī)范，明確信息服務(wù)機構(gòu)的職責和義務(wù)；另一方面，可以通過引入第三方審計機制，對信息服務(wù)機構(gòu)的業(yè)務(wù)進行定期檢查和評估。此外，還可以通過技術(shù)手段，例如區(qū)塊鏈技術(shù)，提升信息的透明度和可追溯性，從而降低信息不對稱帶來的風險。

其次，平衡監(jiān)管與創(chuàng)新。供應(yīng)鏈金融作為一種新興的金融服務(wù)模式，其發(fā)展離不開創(chuàng)新。近年來，隨著金融科技的快速發(fā)展，供應(yīng)鏈金融在業(yè)務(wù)模式、技術(shù)應(yīng)用等方面取得了顯著進步。例如，基于區(qū)塊鏈的供應(yīng)鏈金融平臺可以實現(xiàn)交易信息的實時共享和驗證，大大提升了業(yè)務(wù)效率和透明度。然而，過度的監(jiān)管可能會抑制行業(yè)的創(chuàng)新活力，阻礙新技術(shù)和新模式的應(yīng)用。

因此，在規(guī)范化管理的同時，也要注意保護行業(yè)的創(chuàng)新活力。監(jiān)管部門可以通過“沙盒監(jiān)管”等方式，為創(chuàng)新企業(yè)提供試驗空間，允許其在一定范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)試點。同時，也可以通過政策引導，鼓勵金融機構(gòu)和信息服務(wù)機構(gòu)加大對新技術(shù)的研發(fā)投入，推動供應(yīng)鏈金融的數(shù)字化和智能化發(fā)展。只有在監(jiān)管與創(chuàng)新之間找到平衡點，才能既保障行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展，又促進其創(chuàng)新能力的提升。

再者，要提升中小企業(yè)的參與度。中小企業(yè)是供應(yīng)鏈金融的主要服務(wù)對象，但由于信息不對稱、認知不足等原因，許多中小企業(yè)對供應(yīng)鏈金融的了解有限，甚至對其存在一定的誤解。例如，一些中小企業(yè)認為供應(yīng)鏈金融的門檻較高，或者擔心其融資成本過高，從而對參與供應(yīng)鏈金融持觀望態(tài)度。這種情況不僅限制了中小企業(yè)的融資渠道，也影響了供應(yīng)鏈金融的普及和推廣。

因此，有必要通過宣傳和培訓，提升中小企業(yè)對供應(yīng)鏈金融的認知和參與度。一方面，可以通過行業(yè)協(xié)會、地方政府等渠道，向中小企業(yè)普及供應(yīng)鏈金融的相關(guān)知識，幫助其了解供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢和操作流程；另一方面，可以通過舉辦培訓班、研討會等活動，提升中小企業(yè)的金融素養(yǎng)和風險管理能力。此外，還可以通過政策支持，例如提供融資補貼、降低融資成本等，鼓勵中小企業(yè)積極參與供應(yīng)鏈金融。

最后，還要加強政策的執(zhí)行力。《通知》的實施涉及多個部門，包括中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、市場監(jiān)管總局等。這種多部門協(xié)作的方式雖然有助于提升政策的覆蓋面，但也可能因為部門間的協(xié)調(diào)不力而影響政策的執(zhí)行效果。例如，不同部門可能對政策的理解和執(zhí)行標準存在差異，導致政策在實際操作中出現(xiàn)偏差；或者因為缺乏統(tǒng)一的協(xié)調(diào)機制，導致政策的執(zhí)行效率較低。

因此，有必要建立有效的協(xié)調(diào)機制，確保政策的執(zhí)行力。一方面，可以通過設(shè)立跨部門的協(xié)調(diào)機構(gòu)，負責政策的統(tǒng)籌和監(jiān)督；另一方面，可以通過建立信息共享平臺，提升部門間的溝通效率。此外，還可以通過加強對政策實施效果的評估，根據(jù)實際情況及時調(diào)整政策。例如，可以定期開展問卷調(diào)查、實地調(diào)研等活動，了解政策的實施情況和存在的問題，并根據(jù)反饋意見對政策進行優(yōu)化和完善。

預(yù)計隨著《通知》的逐步實施，供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域有望迎來更加健康、可持續(xù)的發(fā)展。一方面，通過規(guī)范化管理，可以有效解決行業(yè)內(nèi)存在的突出問題，例如虛假交易、信用風險累積等；另一方面，通過政策引導，可以進一步提升供應(yīng)鏈金融服務(wù)中小企業(yè)的能力，為中小企業(yè)的發(fā)展提供更有力的支持。

返回列表