在其看來，我國小微企業(yè)融資存在兩個(gè)體制性障礙：一方面，我國資本市場等直接融資體系特別是股權(quán)融資渠道太薄弱。另一方面，近十來年，為推動(dòng)普惠金融發(fā)展而釋放出來的一大批小貸、租賃、保理、擔(dān)保、互聯(lián)網(wǎng)小貸公司以及私募、信托等非銀行金融機(jī)構(gòu)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)、為小微企業(yè)服務(wù)的理念和約束還不太夠，所從事的業(yè)務(wù)，大量的進(jìn)入影子銀行自我循環(huán)的圈內(nèi)業(yè)務(wù)。

　　為破解小微企業(yè)困境，黃奇帆給出了五點(diǎn)建議：一、商業(yè)銀行要發(fā)揮大企業(yè)主辦行或大產(chǎn)業(yè)鏈主辦行的融資功能。二、非銀行金融機(jī)構(gòu)要圍繞供應(yīng)鏈融資。三、在強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)監(jiān)管的同時(shí)鼓勵(lì)他們形成全場景融資服務(wù)體系。四、重視建立“三農(nóng)”普惠金融融資擔(dān)保體系。五、予以財(cái)政金融等政策性融資扶持。

　　以下為演講實(shí)錄：

　　女士們、先生們，上午好！圍繞今天論壇的主題，我就如何解決我國小微企業(yè)融資難、融資貴問題，談幾點(diǎn)看法。

　　眾所周知，大企業(yè)強(qiáng)國，小企業(yè)富民。近年來，各國政府無不在推動(dòng)大企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，特別高度重視小企業(yè)發(fā)展。就中國而言，小微企業(yè)貢獻(xiàn)了我國60%以上的GDP、80%左右的就業(yè)和50%以上的稅收?？梢姡∥⑵髽I(yè)對(duì)有效抵御外部經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，激活內(nèi)部經(jīng)濟(jì)需求，增加居民收入，促進(jìn)社會(huì)和諧穩(wěn)定至關(guān)重要，已成為培育經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展新動(dòng)能的重要源泉。

　　發(fā)展小微企業(yè)，其政策支持與大型企業(yè)有顯著差異。對(duì)大企業(yè)而言，由于有比較良好的資本信用和競爭實(shí)力，融資能力一般都比較好，融資成本也相對(duì)較低，在政策訴求方面，更多的追求準(zhǔn)入前國民待遇、同等國民待遇、負(fù)面清單管理，市場門檻平等就行。對(duì)小微企業(yè)而言，更需要的是投融資體制機(jī)制保障，是解決融資難融資貴問題。

    過去10多年，中央政府高度重視中小企業(yè)特別是小微企業(yè)的融資難融資貴問題，先后發(fā)布了多個(gè)政策文件，以推動(dòng)解決企業(yè)融資難、融資貴的問題，特別是近幾年在全國啟動(dòng)推廣了普惠金融政策，除了要求各大商業(yè)銀行建立普惠金融部，扶持小微企業(yè)融資貸款外，還發(fā)展了一大批小貸、保理、擔(dān)保、租賃、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)等非銀行金融機(jī)構(gòu)，以細(xì)分市場、分門別類地助推解決小微企業(yè)融資需求。

    但是，從實(shí)踐效果看，小微企業(yè)融資難、融資貴仍未得到解決，仍然是制約我國企業(yè)發(fā)展的一大障礙。為此，習(xí)總書記指出“發(fā)展普惠金融，目的就是要提升金融服務(wù)的覆蓋率、可得性、滿意度，滿足人民群眾日益增長的金融需求，特別是要讓農(nóng)民、小微企業(yè)、城鎮(zhèn)低收入人群、貧困人群和殘疾人、老年人等及時(shí)獲取價(jià)格合理、便捷安全的金融服務(wù)?！睆?qiáng)調(diào)“要改善金融服務(wù)，疏通金融進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)、小微企業(yè)的管道?！笨傊鉀Q小微企業(yè)融資難融資貴、加快發(fā)展普惠金融，已成為當(dāng)前改革發(fā)展的重要工作。

　　小微企業(yè)融資難融資貴，不同角度能得出不同原因和結(jié)論。比如，是金融機(jī)構(gòu)不夠努力？還是地方政府不夠積極？抑或是小微企業(yè)散雜小、信用等級(jí)不強(qiáng)無法有效開展工作？其實(shí)，這些都不是核心因素。大家知道，凡是長周期、大面積、反復(fù)出現(xiàn)的問題，往往是體制機(jī)制性問題，而不是工作群體主觀能動(dòng)性的道德、責(zé)任問題。

    總體上看，小微企業(yè)融資存在兩個(gè)體制性障礙：一方面，我國資本市場等直接融資體系特別是股權(quán)融資渠道太薄弱。2017年，我國新增全社會(huì)融資90%左右是債權(quán)，股權(quán)融資只占不到10%。大家都知道，股權(quán)融資體系最大的服務(wù)對(duì)象就是小微企業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)。小微企業(yè)短缺的首先是資本金，最需要的是資本金注入。一個(gè)社會(huì)如果股權(quán)融資比重高，最先受惠的就是小微企業(yè)，與之相反，如果股權(quán)融資比重低，小微企業(yè)在股權(quán)市場就很難融到資，在債權(quán)、貸款市場更難融到資，因?yàn)樵谶@些市場上，主要靠的是信用，信用更高的大中型企業(yè)往往擠占了80%左右的融資，給小微企業(yè)留下的融資空間太少，造成了小微企業(yè)融資難、融資貴。試想，當(dāng)大銀行每年的融資額度能輕松的大筆的貸款給信用好、工作成本低的大企業(yè)的時(shí)候，為什么還要費(fèi)工夫、高成本的為小微企業(yè)融資呢？

    另一方面，這十來年，為推動(dòng)普惠金融發(fā)展而釋放出來的一大批小貸、租賃、保理、擔(dān)保、互聯(lián)網(wǎng)小貸公司以及私募、信托等非銀行金融機(jī)構(gòu)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)、為小微企業(yè)服務(wù)的理念和約束還不太夠，所從事的業(yè)務(wù)，大量的進(jìn)入影子銀行自我循環(huán)的圈內(nèi)業(yè)務(wù)。這些年，銀行表外業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)的資金進(jìn)入影子銀行圈的資金高達(dá)30萬億元左右，這些錢成為了非銀行金融機(jī)構(gòu)的資金來源。錢雖然不少，但大多沒進(jìn)入小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)體系，而是通過通道業(yè)務(wù)收通道費(fèi)、嵌套業(yè)務(wù)搞抽屜協(xié)議以及高息攬儲(chǔ)、高息放貸、資金池錯(cuò)配轉(zhuǎn)化為房地產(chǎn)開發(fā)融資，轉(zhuǎn)化為老百姓買房的首付貸融資，轉(zhuǎn)化為消費(fèi)貸、校園貸融資，致使小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資受到擠壓，更加難上加難、貴上加貴。因此，推動(dòng)金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，為小微企業(yè)服務(wù)，解決小微企業(yè)融資難、融資貴，不能就小微企業(yè)談小微企業(yè)，而要從宏觀經(jīng)濟(jì)的融資結(jié)構(gòu)、融資體制考慮問題，解決好上述兩個(gè)問題。

　　從普惠金融的具體操作上看，這十多年，不論是商業(yè)銀行還是新生長出來的小貸、擔(dān)保等非銀行金融機(jī)構(gòu)，基本上是各自為戰(zhàn)，打麻雀、打散彈，缺少產(chǎn)業(yè)鏈金融的系統(tǒng)推進(jìn)和覆蓋。推動(dòng)普惠金融，解決小微企業(yè)融資難融資貴問題，在具體操作層面上，關(guān)鍵是要突出產(chǎn)業(yè)鏈、上中下游的金融服務(wù)概念。不論是商業(yè)銀行，還是小貸、保理等非銀行金融機(jī)構(gòu)，或是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，都要圍繞二、三產(chǎn)業(yè)各行各業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈形成金融服務(wù)體系；要與時(shí)俱進(jìn)順應(yīng)“互聯(lián)網(wǎng)+”要求，充分利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，打造數(shù)字化普惠金融體系，通過挖掘客戶交易、結(jié)算、征信、資產(chǎn)、行為等各維度數(shù)據(jù)，挖掘不同類型客戶金融需求，踐行數(shù)據(jù)有價(jià)值、信用可變現(xiàn)、融資高效率理念，不斷改變普惠金融服務(wù)，建設(shè)全場景融資服務(wù)。具體而言，要從五個(gè)方面入手：

一、商業(yè)銀行要發(fā)揮大企業(yè)主辦行或大產(chǎn)業(yè)鏈主辦行的融資功能。

    除繼續(xù)推動(dòng)各商業(yè)銀行以小微企業(yè)部、普惠金融部為中心搭建普惠金融總行、分行、支行多層次、垂直化組織架構(gòu)體系，積極發(fā)展小微企業(yè)貸款外，商業(yè)銀行要借鑒日本三菱、三井住友銀行等經(jīng)驗(yàn)，著力發(fā)揮在資金、成本、金融科技等方面的優(yōu)勢，構(gòu)造主辦行模式，打造全產(chǎn)業(yè)鏈融資模式。要借助服務(wù)大型客戶較多的優(yōu)勢，精準(zhǔn)解決痛點(diǎn)，與產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)加強(qiáng)合作，將交易信用向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，貫通供應(yīng)商、經(jīng)銷商和終端個(gè)人客戶的融資需求，為產(chǎn)業(yè)鏈上的小微企業(yè)提供門檻更低、利率更優(yōu)惠的融資服務(wù)。

　　特別要注意的是，產(chǎn)業(yè)鏈金融、供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)的行業(yè)互保捆綁式金融有什么不同呢？主要有三個(gè)：一是產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈金融是上中下游垂直的供應(yīng)鏈企業(yè)為服務(wù)對(duì)象，而不是以生產(chǎn)同類項(xiàng)企業(yè)、同類產(chǎn)品的行業(yè)捆綁；二是產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈金融主要以龍頭企業(yè)、核心企業(yè)的資本信用和供應(yīng)鏈的預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款質(zhì)押信用“量體裁衣”，而不是互擔(dān)互保、抱團(tuán)擔(dān)保、捆綁擔(dān)保，結(jié)果往往掩蓋問題、一死俱死；三是產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈金融主要是市場化的資源優(yōu)化配置起決定性作用，而不是行政性、主觀性的方式配置資源。

二、非銀行金融機(jī)構(gòu)要圍繞供應(yīng)鏈融資。

    供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)是按照供應(yīng)鏈的交易特點(diǎn)，將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。一方面，通過將資金有效注入處于相對(duì)弱勢的上下游配套企業(yè)，能夠解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯栴}；另一方面，非銀行金融機(jī)構(gòu)與龍頭企業(yè)、核心企業(yè)戰(zhàn)略合作的信用融入上下游企業(yè)的購銷行為，增強(qiáng)其商業(yè)信用，促進(jìn)中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，從而提升供應(yīng)鏈的競爭能力。

   非銀行金融機(jī)構(gòu)參與供應(yīng)鏈融資，既可以是獨(dú)立的非銀行金融機(jī)構(gòu)依托大企業(yè)、龍頭企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈中的核心企業(yè)搞產(chǎn)業(yè)鏈金融，也可以是大企業(yè)自己設(shè)立的小貸、信托、保理機(jī)構(gòu)為自己的上下游配套小微企業(yè)服務(wù)，還可以由非銀行金融機(jī)構(gòu)與大企業(yè)聯(lián)盟約定、定向?qū)ｍ?xiàng)服務(wù)。無論哪一種方式，供應(yīng)鏈融資都是通過應(yīng)收賬款融資、未來貨權(quán)融資、存貨融資等方式進(jìn)行融資，風(fēng)險(xiǎn)比較小，收益比較有保障。

　　大企業(yè)集團(tuán)搞保理公司、小貸公司等非銀行金融企業(yè)，舉措的當(dāng)?shù)脑?，往往有“一舉三得”效果：一是為上下游企業(yè)提供融資，增強(qiáng)凝聚力，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性，使供應(yīng)鏈上收款付款制度更規(guī)范化；二是可以利用金融企業(yè)牌照和產(chǎn)品特點(diǎn)切入ABS、同業(yè)拆借市場，合理的用好市場資源；三是金融機(jī)構(gòu)自身賺錢效益不菲。實(shí)體企業(yè)集團(tuán)搞金融，應(yīng)是圍繞主業(yè)，企業(yè)自身需要而開展業(yè)務(wù)。比如，對(duì)集團(tuán)內(nèi)部資金調(diào)度有直接作用的財(cái)務(wù)公司就能發(fā)揮內(nèi)部資金池管理功能；又如，保理公司、小貸公司發(fā)揮的是產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈金融功能?？傊荒苊搶?shí)就虛、不務(wù)正業(yè)去搞些與主業(yè)毫無關(guān)系的金融企業(yè)。

三、在強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)監(jiān)管的同時(shí)鼓勵(lì)他們形成全場景融資服務(wù)體系。

    互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式，但并沒有改變金融的本質(zhì)屬性。近年來，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸由于沒有資金第三方存管、沒有抵押物、沒有投資項(xiàng)目與投資者一一對(duì)應(yīng)，壞賬、跑路的不少，很容易變成利用互聯(lián)網(wǎng)搞網(wǎng)上的亂集資、亂放高利貸并陷入龐氏騙局的陷阱，必須予以制止。當(dāng)然，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融中不違背金融運(yùn)行本質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)小貸、消費(fèi)金融、支付結(jié)算等，理應(yīng)給予支持發(fā)展。

    這類小貸的規(guī)范發(fā)展，關(guān)鍵做到四點(diǎn)：一是不能高息攬儲(chǔ)、亂集資，主要是用自己的資本金在1：2.3—1：3杠桿比范圍內(nèi)放貸。二是不能違規(guī)放高利貸，如果放貸利息超過銀行基準(zhǔn)利率的4倍以上，就變成了放高利貸的機(jī)構(gòu)，違背了普惠金融機(jī)構(gòu)基本宗旨和良心，拿著銀行的錢自己從中剝皮，“空麻袋背米”。三是放貸對(duì)象是產(chǎn)業(yè)鏈、生態(tài)鏈上的關(guān)聯(lián)企業(yè)、用戶，不能是無關(guān)聯(lián)、無信用、無約束、無場景的散戶客戶，致使借款人和單位錢用到哪里都不清楚。四是不能“無照駕駛”，必須有金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)的牌照，接受監(jiān)管部門的事中事后監(jiān)管。

　　符合監(jiān)管要求的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，要與政府部門、大型企業(yè)、電商平臺(tái)、數(shù)據(jù)公司有效對(duì)接，貫通目標(biāo)客戶采購、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)，形成場景融資服務(wù)新模式；要強(qiáng)化線上線下立體化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，發(fā)揮線下網(wǎng)點(diǎn)多、線上平臺(tái)便捷的優(yōu)勢，將普惠金融服務(wù)向縣城、鄉(xiāng)鎮(zhèn)延伸，根本上要從產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、生態(tài)鏈、全場景的為小微企業(yè)、實(shí)體企業(yè)、城鎮(zhèn)人群提供融資服務(wù)，這樣既能做好服務(wù)、拓展業(yè)務(wù)，也能由于信息、數(shù)據(jù)充分減少壞賬。

四、重視建立“三農(nóng)”普惠金融融資擔(dān)保體系。

    我國的金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡，除了表現(xiàn)為對(duì)二三產(chǎn)業(yè)、小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資失衡之外，突出表現(xiàn)在涉農(nóng)貸款比重嚴(yán)重不足。農(nóng)業(yè)與農(nóng)民融資有三難：一是涉農(nóng)貸款落地難，二是形成有效貸款需求難，三是抵押融資產(chǎn)權(quán)不明確，致使涉農(nóng)貸款和農(nóng)戶貸款占全部貸款總額的比重僅為5%和1%左右。為此，要加強(qiáng)“三農(nóng)”融資特別是金融扶貧工作，除了要推動(dòng)各類銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)圍繞宗旨積極開展“三農(nóng)”融資工作外，還要解決好涉農(nóng)融資和農(nóng)戶融資的抵押擔(dān)保信用體系化。首先要深化農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資改革，建立統(tǒng)一的農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資信息系統(tǒng)和產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)市場，幫助農(nóng)民通過可計(jì)價(jià)、可變現(xiàn)的有效資產(chǎn)入股合作社等經(jīng)營主體，建立利益聯(lián)結(jié)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)資源變資產(chǎn)、資金變股金、農(nóng)民變股東，推動(dòng)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)、抵押、登記、融資、租賃、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、資產(chǎn)處置的一體化經(jīng)營。

    說一千道一萬，這方面改革的關(guān)鍵是按中央要求，深化農(nóng)村產(chǎn)權(quán)制度改革，做好農(nóng)村承包地、宅基地、林地的“三權(quán)分離”改革工作。在這個(gè)基礎(chǔ)上，再建立政策性融資擔(dān)保體系，國家可以設(shè)立扶貧融資擔(dān)?；?，各個(gè)省區(qū)市可以建立傘形擔(dān)保體系。農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押貸款會(huì)產(chǎn)生壞賬，但比例不會(huì)高，大體在1%—3%以內(nèi)，這個(gè)壞賬，可以由政策性擔(dān)保公司承擔(dān)1/3，銀行利用提取的1%的壞賬準(zhǔn)備金承擔(dān)1/3，農(nóng)民作為業(yè)主也可以承擔(dān)1/3，這樣各方都能夠承受。

五、予以財(cái)政金融等政策性融資扶持。

    比如，可以加強(qiáng)金融財(cái)政政策聯(lián)動(dòng)，建立小微企業(yè)特別是涉農(nóng)貸款、保險(xiǎn)、擔(dān)保的貼息貼費(fèi)和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，推出小額支農(nóng)貸款的再貸款、再貼現(xiàn)等政策工具。又如，可以加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)、服務(wù)三農(nóng)的考核，強(qiáng)化金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的宗旨意識(shí)。再如，在合理區(qū)間為小微企業(yè)貸款予以加杠桿的產(chǎn)品創(chuàng)新，支持有條件的小微企業(yè)貸款發(fā)展規(guī)模不得超過底層資產(chǎn)4—5倍的ABS業(yè)務(wù)。還如，發(fā)揮政策性銀行的倡導(dǎo)性、政策性、開發(fā)性的保本微利優(yōu)勢，用好用足國家對(duì)“三農(nóng)”、小微企業(yè)貸款利率下浮10%—15%、期限相對(duì)較長的政策，加大對(duì)工商產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)扶持領(lǐng)域的支持力度。

　　總之，解決小微企業(yè)融資難融資貴的問題，一方面要在宏觀上轉(zhuǎn)變每年新增融資債權(quán)比重過高的問題，加強(qiáng)資管業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管和調(diào)控，解決好非銀行金融機(jī)構(gòu)脫實(shí)就虛的問題；另一方面在微觀運(yùn)行中，要通過產(chǎn)業(yè)鏈金融體系促進(jìn)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)融資服務(wù)，擴(kuò)大小微企業(yè)貸款投放，降低小微企業(yè)貸款成本，有效控制小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，形成小微企業(yè)貸款的商業(yè)性、可持續(xù)發(fā)展的長效機(jī)制；要通過農(nóng)村土地“三權(quán)分離”機(jī)制建立農(nóng)戶貸款的擔(dān)保體系，形成普惠金融對(duì)“三農(nóng)”的覆蓋；要通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算的互聯(lián)網(wǎng)背景下金融科技發(fā)展，推動(dòng)形成支持惠普金融發(fā)展的新格局和蓬勃態(tài)勢。

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