解讀：供應(yīng)鏈金融和物流金融的區(qū)別及關(guān)系

2023-08-18 11:06:53來(lái)源：老羅談冷鏈作者：

一、定義

供應(yīng)鏈金融是圍繞核心企業(yè)，以應(yīng)收款融資、存款融資和預(yù)付賬款融資三種融資模式為基礎(chǔ)的一種新興金融服務(wù)，在解決中小企業(yè)貸款問(wèn)題上扮演著重要角色。供應(yīng)鏈金融有助于解決我國(guó)高中小企業(yè)的融資難、融資貴問(wèn)題。

物流金融是物流運(yùn)作過(guò)程中將金融工具手段運(yùn)用到物流業(yè)務(wù)的供應(yīng)、倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)雀鳝h(huán)節(jié)。調(diào)動(dòng)整個(gè)供應(yīng)鏈資金的活躍性，促使資金流與物流、信息流和商流整合，提高資金利用率。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，物流金融涉及到第三方物流企業(yè)，該第三方物流企業(yè)提供融資服務(wù)，并對(duì)資金運(yùn)行進(jìn)行監(jiān)控；而供應(yīng)鏈金融中核心企業(yè)范圍較廣，可以是供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)中的供應(yīng)商、經(jīng)銷商、金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈服務(wù)商等。

二、融資方式的選擇

金融機(jī)構(gòu)正確、合理地為貸款企業(yè)選擇融資方式是各運(yùn)作主體收益最大化的前提；若其未詳細(xì)考察企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)情況和外部環(huán)境，僅憑以往放貸經(jīng)驗(yàn)盲目地為貸款企業(yè)提供融資方案，將導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)降低收益、失去潛在客戶群及增加不良貸款，同時(shí)，影響貸款企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，甚至阻礙所在供應(yīng)鏈的發(fā)展。

如圖所示，金融機(jī)構(gòu)接到企業(yè)的融資請(qǐng)求后，首先考察其是否為供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，若是核心企業(yè)又僅為自身融資，則采用物流金融方式，若是核心企業(yè)與上、下游企業(yè)合作提出的融資請(qǐng)求，金融機(jī)構(gòu)則采用以前者為主的供應(yīng)鏈金融融資方案；其他情況在此不再一一贅述。

供應(yīng)鏈金融和物流金融之間的關(guān)系

物流金融是指在物流業(yè)的運(yùn)作過(guò)程中，各種金融產(chǎn)品的應(yīng)用和發(fā)展，使貨幣資金在物流領(lǐng)域的運(yùn)動(dòng)。這些資金包括各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現(xiàn)、保險(xiǎn)、證券的發(fā)行和交易，以及金融機(jī)構(gòu)參與物流業(yè)的中間業(yè)務(wù)。物流金融是為物流業(yè)提供融資、結(jié)算、保險(xiǎn)等服務(wù)的金融業(yè)務(wù)。

在物流金融中，它涉及物流企業(yè)、客戶和金融機(jī)構(gòu)、物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)三個(gè)主體，為資本需求企業(yè)提供融資。物流金融的發(fā)展對(duì)三方具有非常迫切的需求。物流與金融的緊密結(jié)合，可以有效地支持社會(huì)商品流通，促進(jìn)流通體制的順利改革。物流金融正在成為國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的重要金融業(yè)務(wù)，其作用逐漸顯現(xiàn)。

供應(yīng)鏈金融與物流金融兩者之間最大的區(qū)別是：供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的一種金融支持，它偏向于涉及產(chǎn)品的制造、流通和加工的企業(yè)。物流金融是物流企業(yè)乃至物流業(yè)企業(yè)的金融產(chǎn)品。

物流金融業(yè)務(wù)開展的若干模式

1、倉(cāng)單質(zhì)押模式

倉(cāng)單質(zhì)押指的是業(yè)主公司的承諾貨物存儲(chǔ)在物流公司的倉(cāng)庫(kù)，然后依靠倉(cāng)庫(kù)單向銀行申請(qǐng)貸款，銀行依據(jù)商品和其他相關(guān)因素的價(jià)值承諾向客戶提供一定比例的貸款。在這一過(guò)程中，抵押貨物的監(jiān)督和保管由物流公司負(fù)責(zé)。

2、保兌倉(cāng)模式

保兌倉(cāng)模式的特征是，在收到票據(jù)后，在買方(經(jīng)銷商)支付一定金額的定金后，銀行開具承兌匯票，接收方為制造公司，制造公司接受銀行的承兌。然后制造商依照匯票承兌銀行的指定，把貨物轉(zhuǎn)到指定的物流公司的倉(cāng)庫(kù)，然后就可以把這些貨物轉(zhuǎn)變?yōu)閭}(cāng)單抵押。最后，物流公司根據(jù)銀行的指示分批把貨物發(fā)給經(jīng)銷公司。

倉(cāng)單質(zhì)押的延伸就是保兌倉(cāng)。在保兌倉(cāng)庫(kù)模式里: 分銷公司、制造企業(yè)、銀行、第三方物流供應(yīng)公司四方簽訂“保兌倉(cāng)”業(yè)務(wù)合作協(xié)議，分銷公司和制造企業(yè)根據(jù)《買賣合同書》的簽署內(nèi)容向銀行支付一定比例的押金，并且此金額不應(yīng)低于分銷公司在此期間向制造企業(yè)支付的貨款，并應(yīng)申請(qǐng)開立銀行承兌匯票，并僅用于支付給制造企業(yè)，第三方物流公司的作用就是保證人的角色。經(jīng)銷公司反擔(dān)保貨物給第三方物流供應(yīng)公司。

第三方物流公司根據(jù)貨物銷售情況和庫(kù)存情況，來(lái)計(jì)算保險(xiǎn)金額，并收回監(jiān)管的成本。銀行在向制造企業(yè)開出承兌匯票以后，制造企業(yè)交付貨物給保兌倉(cāng)庫(kù)。在這個(gè)時(shí)候，它被轉(zhuǎn)換成倉(cāng)單質(zhì)押。保兌倉(cāng)可以減輕雙方的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不足的情況，實(shí)現(xiàn)了多贏。

3、融通倉(cāng)模式

融通倉(cāng)指的是物流公司被銀行機(jī)構(gòu)直接授權(quán)貸款數(shù)額，然后根據(jù)客戶是否滿足資格，進(jìn)行質(zhì)押貸款和最后的結(jié)算。在這種模式下，給銀行提供信用擔(dān)保的是物流公司，最后，這些被授權(quán)的信用額度直接用于為達(dá)到條件的企業(yè)提供更方便的質(zhì)押貸款服務(wù)。因此，銀行機(jī)構(gòu)能從擔(dān)保貸款計(jì)劃的流程中解放出來(lái)。

金融機(jī)構(gòu)按經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)績(jī)效、經(jīng)營(yíng)狀況、資產(chǎn)負(fù)債率、信用等級(jí)等指標(biāo)，向融通倉(cāng)儲(chǔ)中心授予一定的信貸額度。這時(shí)，在融通倉(cāng)全過(guò)程監(jiān)控抵押貸款服務(wù)的情況下，為相關(guān)公司提供便捷的抵押貸款服務(wù)，可由融通倉(cāng)儲(chǔ)中心根據(jù)這些信貸額度來(lái)完成。

銀行等金融機(jī)構(gòu)就放棄了該抵押貸款項(xiàng)目的實(shí)際操作：融通倉(cāng)直接聯(lián)系、溝通需要抵押貸款的公司，并與其洽談，并代表金融機(jī)構(gòu)與需要貸款的公司簽署抵押貸款協(xié)定和倉(cāng)儲(chǔ)管理服務(wù)協(xié)議。這樣既可為相關(guān)公司提供質(zhì)押融資，同時(shí)為該公司被寄存的貨物提供倉(cāng)儲(chǔ)和管理服務(wù)，因而整合了質(zhì)押貸款和物資倉(cāng)儲(chǔ)兩項(xiàng)原來(lái)分開的任務(wù)，提升了金融機(jī)構(gòu)的抵押貸款業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)效率。

在原來(lái)，貨物儲(chǔ)存期間內(nèi)，申請(qǐng)貸款的公司如果需要不斷地在倉(cāng)庫(kù)中進(jìn)行貨物的進(jìn)出，那么需要金融機(jī)構(gòu)確認(rèn)企業(yè)開具的出入庫(kù)單，之后融通倉(cāng)才根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的出庫(kù)或入庫(kù)通知進(jìn)行審查；但如今只需要由融通倉(cāng)庫(kù)確認(rèn)這些關(guān)的憑據(jù)，也就是，將這些憑據(jù)的審核過(guò)程與融通倉(cāng)的確認(rèn)過(guò)程合二為一。如此一來(lái)，在對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信貸安全有保證的前提下，取消了金融機(jī)構(gòu)中間的確認(rèn)、通知、協(xié)調(diào)、處理等繁瑣環(huán)節(jié)，減少了庫(kù)存運(yùn)轉(zhuǎn)周期，提升了貸款公司的生產(chǎn)和銷售供應(yīng)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)效率。

供應(yīng)鏈金融和貿(mào)易金融之間的關(guān)系

貿(mào)易金融是銀行服務(wù)于商品和服務(wù)交易、貫穿貿(mào)易鏈全程的綜合金融服務(wù)，服務(wù)范圍涵蓋貿(mào)易結(jié)算、貿(mào)易融資、信用擔(dān)保、避險(xiǎn)保值、財(cái)務(wù)管理等各個(gè)領(lǐng)域。

貿(mào)易融資和供應(yīng)鏈金融模式名稱都是一樣的，但供應(yīng)鏈金融是貿(mào)易融資的發(fā)展衍生品，貿(mào)易融資就等同于供應(yīng)鏈金融1.0，貿(mào)易融資還是舊時(shí)代的1+N模式，而如今的供應(yīng)鏈金融已經(jīng)發(fā)展到4.0。貿(mào)易融資和供應(yīng)鏈金融還是有本質(zhì)上的區(qū)別，首先是結(jié)構(gòu)的不同，貿(mào)易融資是以上下游結(jié)構(gòu)，銀行為依托一種封閉式融資方式，而供應(yīng)鏈金融是以核心企業(yè)為依托，上下游向銀行融資的一種環(huán)狀融資方式。

供應(yīng)鏈金融更具透明度，貿(mào)易融資還處于傳統(tǒng)狀態(tài)，這種模式導(dǎo)致信息不透明，貿(mào)易融資并沒(méi)有采用到像供應(yīng)鏈金融這種模式中大數(shù)據(jù)的手法，貿(mào)易融資還是采用透明度不高，真實(shí)性不穩(wěn)定的信息做依據(jù)，貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)較大。

近年來(lái)貿(mào)易金融業(yè)務(wù)出現(xiàn)了很多創(chuàng)新形式，為客戶提供了新的產(chǎn)品組合和貿(mào)易金融解決方案，也為銀行提供了更多的收入來(lái)源。與人民幣國(guó)際化進(jìn)程配合，配合近兩年人民幣匯率機(jī)制改革帶來(lái)的匯率變化，銀行提供了多種貿(mào)易結(jié)算、融資和金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)配合的組合服務(wù)，例如人民幣理財(cái)或存款質(zhì)押+美元融資+境外NDF套期保值服務(wù)，在境內(nèi)外人民幣匯率存在差異的情況下可進(jìn)行內(nèi)購(gòu)?fù)饨Y(jié)或內(nèi)結(jié)外購(gòu)業(yè)務(wù)以配合貿(mào)易收付匯，貿(mào)易結(jié)算配合遠(yuǎn)期結(jié)售匯、貨幣或利率掉期、期權(quán)服務(wù)等，為客戶提供資金保值增值服務(wù)。貿(mào)易融資的方式：

1、進(jìn)口押匯是指開證行在收到信用證項(xiàng)下單據(jù)，審單無(wú)誤后，根據(jù)其與開證申請(qǐng)人簽訂的《進(jìn)口押匯協(xié)議》和開證申請(qǐng)人提交的信托收據(jù)，先行對(duì)外付款并放單。開證申請(qǐng)人憑單提貨并在市場(chǎng)銷售后，將押匯本息歸還給開證行。

2、限額內(nèi)透支是指銀行根據(jù)客戶的資信情況和抵（質(zhì)）押、擔(dān)保情況，為客戶在其銀行往來(lái)帳戶上核定一個(gè)透支額度，允許客戶根據(jù)資金需求在限額內(nèi)透支，并可以用正常經(jīng)營(yíng)中的銷售收入自動(dòng)沖減透支余額。

3、進(jìn)口代付是指開證行根據(jù)與國(guó)外銀行（多為其海外分支機(jī)構(gòu)）簽訂的融資協(xié)議，在開立信用證前與開證申請(qǐng)人簽訂《進(jìn)口信用證項(xiàng)下代付協(xié)議》，到單位憑開證申請(qǐng)人提交的《信托收據(jù)》放單，電告國(guó)外銀行付款。開證申請(qǐng)人在代付到期日支付代付的本息。

4、假遠(yuǎn)期信用證是指開證行開立的規(guī)定匯票為遠(yuǎn)期，開證/付款行即期付款，且貼現(xiàn)費(fèi)用由開證申請(qǐng)人負(fù)擔(dān)的融資方式。

5、出口托收押匯是指采用托收結(jié)算方式的出口商在提交單據(jù)后，委托銀行代向進(jìn)口商收取款項(xiàng)的同時(shí)，要求托收行先預(yù)支部分或全部貨款，待托收款項(xiàng)收妥后歸還銀行墊款的融資方式。

6、出口保理押匯是指出口商在獲得進(jìn)口保理商信用額度后，發(fā)貨并將發(fā)票及相關(guān)單據(jù)提交出口保理商（銀行）代其收款時(shí)，銀行以預(yù)付款方式為其提供不超過(guò)80%發(fā)票金額的融資方式。

7、進(jìn)口托收押匯是指代收行在收到出口商通過(guò)托收行寄來(lái)的全套托收單據(jù)后，根據(jù)進(jìn)口商提交的押匯申請(qǐng)、信托收據(jù)以及代收行與進(jìn)口商簽訂的《進(jìn)口托收押匯協(xié)議》，先行對(duì)外支付并放單，進(jìn)口商憑單提貨，用銷售后的貨款歸還給代收行押匯本息。

供應(yīng)鏈金融和區(qū)塊鏈金融之間的關(guān)系

區(qū)塊鏈金融是區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用。區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N基于比特幣的底層技術(shù)，本質(zhì)其實(shí)就是一個(gè)去中心化的信任機(jī)制。通過(guò)在分布式節(jié)點(diǎn)共享來(lái)集體維護(hù)一個(gè)可持續(xù)生長(zhǎng)的數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)現(xiàn)信息的安全性和準(zhǔn)確性。

區(qū)塊鏈技術(shù)可以實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融體系的信用穿透，為二級(jí)供應(yīng)商分銷商解決融資難、融資貴的問(wèn)題。區(qū)塊鏈在其中發(fā)揮兩個(gè)作用，首先是核心企業(yè)確權(quán)過(guò)程，包括整個(gè)票據(jù)真實(shí)有效性的核對(duì)與確認(rèn)；其次是證明債權(quán)憑證流轉(zhuǎn)的真實(shí)有效性，保證債權(quán)憑證本身不能造假，實(shí)現(xiàn)信用打通，進(jìn)而解決二級(jí)供應(yīng)商的授信融資困境。

在這個(gè)信任的生態(tài)中，核心企業(yè)的信用(票據(jù)、授信額度或應(yīng)付款項(xiàng)確權(quán))可以轉(zhuǎn)化為數(shù)字權(quán)證，通過(guò)智能合約防范履約風(fēng)險(xiǎn)，使信用可沿供應(yīng)鏈條有效傳導(dǎo)，降低合作成本，提高履約效率。更為重要的是，當(dāng)數(shù)字權(quán)證能夠在鏈上被錨定后，通過(guò)智能合約還可以實(shí)現(xiàn)對(duì)上下游企業(yè)資金的拆分和流轉(zhuǎn)，極大的提高了資金的轉(zhuǎn)速，解決了中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題。區(qū)塊鏈的應(yīng)用中的優(yōu)勢(shì)：

1、降低整個(gè)產(chǎn)業(yè)的融資成本。通過(guò)區(qū)塊鏈打造的多級(jí)供應(yīng)商融資體系，促進(jìn)全鏈條信息共享，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融可視化，能夠依托核心企業(yè)的信用，降低中小企業(yè)的融資成本，提高資金流轉(zhuǎn)的效率，間接降低整體的生產(chǎn)成本，讓企業(yè)的產(chǎn)品更有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2、區(qū)塊鏈?zhǔn)莾?yōu)質(zhì)資產(chǎn)的“挖掘機(jī)”。區(qū)塊鏈解決了企業(yè)間信息不對(duì)稱的問(wèn)題，解決了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，讓金融機(jī)構(gòu)能夠更高效、便捷、穩(wěn)健地服務(wù)于中小企業(yè)客戶，確保借貸資金基于真實(shí)交易，同時(shí)依托核心企業(yè)的付款，使得整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條上的企業(yè)都能融資，且是安全的融資，因此，區(qū)塊鏈?zhǔn)莾?yōu)質(zhì)資產(chǎn)的“挖掘機(jī)”。

3、穿透式監(jiān)管，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融健康穩(wěn)定發(fā)展。在區(qū)塊鏈分布式賬本技術(shù)幫助下，整個(gè)業(yè)務(wù)的過(guò)程中，監(jiān)管部門可以設(shè)立區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)，隨時(shí)檢查，可以不依賴傳統(tǒng)的飛行檢查，由于區(qū)塊鏈具有不可篡改、可追溯的特性，監(jiān)管部門的穿透式監(jiān)管更容易實(shí)現(xiàn)，更多的金融機(jī)構(gòu)可以安心服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，區(qū)塊鏈技術(shù)加強(qiáng)了對(duì)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，提高金融機(jī)構(gòu)事中事后風(fēng)險(xiǎn)管理水平，確保資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)共享方式，可以防止重復(fù)質(zhì)押和空單質(zhì)押，推動(dòng)了供應(yīng)鏈金融健康穩(wěn)定發(fā)展。

4、“產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+企業(yè)自金融”吸引資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。未來(lái)，隨著信息化技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)最終走向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的狀態(tài)，通過(guò)區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，讓金融更高效、更快捷、更安全地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，通過(guò)供應(yīng)鏈金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)，通過(guò)區(qū)塊鏈的價(jià)值連接，發(fā)現(xiàn)場(chǎng)景，為場(chǎng)景服務(wù)，最終讓科技賦能于產(chǎn)業(yè)、服務(wù)于產(chǎn)業(yè)，引導(dǎo)更多資金回歸實(shí)體、服務(wù)實(shí)體，推動(dòng)制造供應(yīng)鏈向產(chǎn)業(yè)服務(wù)供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)型，提升制造產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈。

供應(yīng)鏈金融和汽車金融之間的關(guān)系

汽車金融是由消費(fèi)者在購(gòu)買汽車需要貸款時(shí)，可以直接向汽車金融公司申請(qǐng)優(yōu)惠的支付方式，可以按照自身的個(gè)性化需求，來(lái)選擇不同的車型和不同的支付方法。目前中國(guó)市場(chǎng)的主要業(yè)務(wù)是庫(kù)存融資和零售貸款，即貸款給經(jīng)銷商和貸款給消費(fèi)者。

從供應(yīng)鏈金融的角度看，汽車金融比較顯著的大約有三種供應(yīng)鏈生態(tài)，一種是針對(duì)主機(jī)廠的配件供應(yīng)鏈生態(tài)，一種是新車流通供應(yīng)鏈生態(tài)，一個(gè)是后市場(chǎng)配件供應(yīng)鏈生態(tài)，分別對(duì)應(yīng)生產(chǎn)、銷售、服務(wù)三個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

供應(yīng)鏈金融是指以供應(yīng)鏈上的交易合同作為信用依據(jù)，對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)-供-銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢通，并通過(guò)金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)作，構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展、良性互動(dòng)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

汽車供應(yīng)鏈金融是指，在汽車行業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)中，金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的資金融通業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)既包括對(duì)生產(chǎn)和經(jīng)銷商帶來(lái)的短期金融服務(wù)、使用庫(kù)存車輛融資，也包括對(duì)消費(fèi)者的汽車貸款服務(wù)，是車輛在生產(chǎn)、流通、消費(fèi)等各個(gè)環(huán)節(jié)所包含的融資模式。

汽車金融大致可分為兩類，一類是車商貸款，一類是消費(fèi)者貸款。車商貸款主要是用于開店、零配件進(jìn)貨，汽車進(jìn)貨等。

汽車金融及租賃產(chǎn)品具有抵押率高，安全性高，周期短等優(yōu)點(diǎn)。

汽車金融當(dāng)前滲透率低，未來(lái)潛力無(wú)限，但汽車金融風(fēng)控環(huán)節(jié)薄弱，如何分散風(fēng)險(xiǎn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)成為汽車金融風(fēng)控的重中之重，也是汽車金融長(zhǎng)久發(fā)展之道。在風(fēng)控方面，通常很多平臺(tái)會(huì)將營(yíng)銷和風(fēng)控放在一起，所以在貸前、貸中、貸后都要做分析評(píng)估、監(jiān)管，設(shè)立預(yù)警系統(tǒng)，提前解決潛在風(fēng)險(xiǎn)，如此平臺(tái)才能擁有足夠強(qiáng)的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。

供應(yīng)鏈金融和商業(yè)保理之間的關(guān)系

商業(yè)保理是指基于買賣雙方的交易關(guān)系，賣方將其現(xiàn)在或?qū)?lái)與買方訂立的貨物或服務(wù)貿(mào)易合同所產(chǎn)生的或?qū)⒁a(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，并由保理商為買賣雙方提供包括貿(mào)易融資、商業(yè)資信調(diào)查與信用評(píng)估、應(yīng)收賬款管理、賬款催收和壞賬擔(dān)保等內(nèi)容的綜合性貿(mào)易金融服務(wù)。

商業(yè)保理主要的工作是面對(duì)債權(quán)人轉(zhuǎn)讓應(yīng)收帳款的業(yè)務(wù)，集應(yīng)收帳款管理、壞帳催收、擔(dān)保與融資為一體的業(yè)務(wù)。而供應(yīng)鏈金融服務(wù)，在這種商業(yè)模型下，則會(huì)是找出整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)，透過(guò)核心企業(yè)將產(chǎn)業(yè)鏈的上下游整合在一起，是由核心企業(yè)對(duì)銀行達(dá)成的一種對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務(wù)。

商業(yè)保理的債權(quán)債務(wù)移轉(zhuǎn)與對(duì)相有著明確的定義，即債權(quán)人、債務(wù)人等合作關(guān)系，而供應(yīng)鏈金融則是以核心企業(yè)為主要的合作合同方，透過(guò)信息流、金流等方式來(lái)更靈活的展開業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈金融是商業(yè)保理的一個(gè)分支。

目前我國(guó)商業(yè)保理通常有兩種運(yùn)行模式，一種是由賣方發(fā)起的保理，其目的是對(duì)資金來(lái)源加以掌控。而這種保理模式控制流程與銀行保理一定相似性，盡管保理商會(huì)對(duì)賣方信息進(jìn)行核定，但卻不能充分確保每個(gè)買方均有支付意愿及能力，據(jù)此，為消除個(gè)別買方存在的不確定性，保理商就必須從其他買方回款中來(lái)確保賬款自償性，以平衡或抵消個(gè)別買方的損失。

第二種模式則是由買方發(fā)起的保理，這種保理模式在銀行十分常見(jiàn)，很多銀行稱之為“反向保理”，這種模式比較容易控制銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，不僅滿足了中小企業(yè)短期資金的需求，增強(qiáng)了中小企業(yè)的生產(chǎn)穩(wěn)定性和品質(zhì)保證，而且有利于整個(gè)供應(yīng)鏈的持續(xù)高效運(yùn)作和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。

未來(lái)商業(yè)保理行業(yè)的發(fā)展可能將出現(xiàn)的特征：擠出效應(yīng)已然開始；不良及逾期進(jìn)入爆發(fā)期；資金慌將在未來(lái)2-3年成為常態(tài)；可能面臨監(jiān)管后產(chǎn)生的諸多不確定性；以銀行委貸等風(fēng)控手段遭遇監(jiān)管難題；區(qū)塊鏈等與金融的融合呈燎原之勢(shì)；以ABS為主的新融資渠道成為常態(tài)；金融服務(wù)已成為備受關(guān)注的力量；雙保理合作呈現(xiàn)規(guī)模化、全方位、多層次發(fā)展；垂直細(xì)分的保理商將擁有未來(lái)，大而全、小而全的保理公司將陷入更多困境；對(duì)接資本市場(chǎng)將成為頭部企業(yè)的趨勢(shì)。

供應(yīng)鏈金融和融資租賃之間的關(guān)系

融資租賃是指通過(guò)簽訂資產(chǎn)出讓合同的方式，使用資產(chǎn)的一方（承租方）通過(guò)支付租金，向出讓資產(chǎn)的一方（出租方）取得資產(chǎn)使用權(quán)的一種交易行為。融資租賃的特點(diǎn)在于所有權(quán)與使用權(quán)相分離；融資與融物相結(jié)合；租金的分期歸流?！?/span>

融資租賃與供應(yīng)鏈金融的差異表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

1、主體不同

融資租賃的業(yè)務(wù)主要是由這些融資租賃公司進(jìn)行開展的。這些公司用自有資金向供應(yīng)商采購(gòu)承租方所需要的設(shè)備，然后租賃給承租人，賺取采購(gòu)額與租金收入的差額。當(dāng)然融資租賃業(yè)務(wù)也涉及到銀行、保險(xiǎn)公司、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等其他金融或非金融類機(jī)構(gòu)，但較少涉及供應(yīng)鏈的成員企業(yè)。它是比較單一獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。而且融資租賃公司的服務(wù)對(duì)象不限定在某一行業(yè)領(lǐng)域，只要對(duì)融資融物有需求的中小企業(yè)都可以成為該公司的服務(wù)對(duì)象。

一般融資租賃行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)有兩個(gè)方向：一個(gè)是向大而全的融資租賃巨頭方向發(fā)展，該類融資租賃公司會(huì)不斷的擴(kuò)大其業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從傳統(tǒng)的機(jī)械制造、船舶重工等領(lǐng)域向文化創(chuàng)意、農(nóng)產(chǎn)品等領(lǐng)域進(jìn)行擴(kuò)張；另外一個(gè)發(fā)展方向就是向?qū)I(yè)化的細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行發(fā)展，深耕于某一細(xì)分行業(yè)，朝特色化融資租賃企業(yè)發(fā)展。

供應(yīng)鏈金融主體是供應(yīng)鏈當(dāng)中的核心企業(yè)，核心企業(yè)的類型千差萬(wàn)別，不同的供應(yīng)鏈其核心企業(yè)不一樣。不同的供應(yīng)鏈由不同的成員企業(yè)組成，擁有不同的核心企業(yè)，其供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)主體便有了差別。

供應(yīng)鏈金融是銀行等金融機(jī)構(gòu)利用供應(yīng)鏈核心企業(yè)的信用，由核心企業(yè)作為擔(dān)保，向供應(yīng)鏈當(dāng)中的中小企業(yè)提供信用額度的一種融資模式。主要有存貨融資、預(yù)付款融資、應(yīng)收賬款融資、應(yīng)付賬款融資等等。資金的提供方往往是銀行等金融機(jī)構(gòu)，擔(dān)保方是供應(yīng)鏈當(dāng)中的核心企業(yè)，主要是通過(guò)給予一定的信用期限和信用額度來(lái)解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。

2、風(fēng)險(xiǎn)不同

融資租賃公司通過(guò)購(gòu)買融資標(biāo)的物，再租賃給中小企業(yè)使用，通過(guò)收取租金的方式回本并賺取一定的收益。這些標(biāo)的物往往是中小企業(yè)亟需的設(shè)施設(shè)備，這些設(shè)備能夠給中小企業(yè)創(chuàng)造一定的價(jià)值，是中小企業(yè)賴以生存發(fā)展的重要物質(zhì)基礎(chǔ)，中小企業(yè)知道一旦違約，融資租賃公司將收回融資標(biāo)的物，畢竟融資標(biāo)的物的所有權(quán)屬于融資租賃公司，收回之后對(duì)中小企業(yè)將造成致命的打擊，沒(méi)有了用于生產(chǎn)的設(shè)施設(shè)備企業(yè)就會(huì)停工甚至破產(chǎn)倒閉。

中小企業(yè)對(duì)待融資租賃公司相比供應(yīng)鏈金融其主觀違約意愿會(huì)比較低，因?yàn)槠溥`約成本過(guò)高。正是基于這一點(diǎn)，承租方?jīng)]有掌握融資標(biāo)的物的所有權(quán)，融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)才會(huì)小。同時(shí)融資租賃公司在審批項(xiàng)目的時(shí)候會(huì)比較謹(jǐn)慎，會(huì)將一些不符合其要求的中小企業(yè)排除在融資租賃服務(wù)之外，以減小風(fēng)險(xiǎn)。并且融資租賃是采用逐期歸還租金的方式回款，融資租賃公司的回款有保證，只要企業(yè)不出現(xiàn)較大的危機(jī)，每期一次的租金收入就能夠得到保證。

對(duì)于供應(yīng)鏈金融來(lái)說(shuō)，無(wú)論存貨質(zhì)押融資還是應(yīng)收賬款融資，銀行等金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)都比較大。這些資金都是在產(chǎn)品售出之后企業(yè)有了實(shí)際收入時(shí)才會(huì)歸還銀行等融資機(jī)構(gòu)的貸款。雖然是封閉式信用貸款，但貸款的歸還是來(lái)源于銷售回款。而企業(yè)的銷售情況具有不確定性，這就給授信方帶來(lái)了一定的風(fēng)險(xiǎn)。

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解讀：供應(yīng)鏈金融和物流金融的區(qū)別及關(guān)系