未來企業(yè)融資模式轉(zhuǎn)型

數(shù)字化和區(qū)塊鏈助力

過去融資模式?jīng)]有重視資產(chǎn)信用是有其深層原因的。比如2012 年的上海鋼貿(mào)爆倉事件，在倉單質(zhì)押貸款中出現(xiàn)了大量重復質(zhì)押以及空單質(zhì)押的問題。出現(xiàn)這一問題的首要原因是倉庫管理的信息化水平低，倉單為代表的底層資產(chǎn)（庫存）沒有能夠很好地進行統(tǒng)計以及信息共享。疫情帶來的數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級推動金融智能化，將有助于從根本上解決這一問題。

企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型意味著企業(yè)經(jīng)營流程信息化，經(jīng)營流程產(chǎn)生的數(shù)據(jù)可以實時收集。5G 和物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用可以確保數(shù)據(jù)采集的真實性。而區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，數(shù)據(jù)加密上鏈可以保證數(shù)據(jù)不可篡改，為新融資方式的應(yīng)用提供了可能。

新的融資模式其實早已出現(xiàn)，比如阿里小貸從2010年開始就通過網(wǎng)絡(luò)交易數(shù)據(jù)給淘寶上的小商戶發(fā)放貸款。其后阿里小貸通過資產(chǎn)證券化產(chǎn)品使得貸款流通，擴大了貸款規(guī)模。但這個階段服務(wù)用戶主要是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，由于其電商企業(yè)的性質(zhì)，數(shù)據(jù)獲得比較容易。掃碼支付興起后，螞蟻金服轉(zhuǎn)戰(zhàn)線下，幫助小微企業(yè)（碼商）做數(shù)字化轉(zhuǎn)型。比如為線下餐館通過在線點單，后廚供應(yīng)鏈自動化管理等，促進企業(yè)經(jīng)營流程信息化，然后進一步通過經(jīng)營流程自動化產(chǎn)生的數(shù)據(jù)控制交易信用為“碼商”發(fā)放貸款。

近些年隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的興起，信息在區(qū)塊鏈多個節(jié)點上共享也有助于實現(xiàn)信息的不可篡改。浙商銀行將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于應(yīng)收賬款融資平臺，并發(fā)行浙商鏈融ABS 產(chǎn)品。央行數(shù)字貨幣研究所聯(lián)合人民銀行深圳分行，以及多家商業(yè)銀行2018 年9 月推出“灣區(qū)貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺”，把對外貿(mào)易產(chǎn)生的單據(jù)上鏈，同時聯(lián)合多家銀行為貿(mào)易商就可信單據(jù)發(fā)放貸款。到2020 年初，該平臺應(yīng)用已上鏈運行供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款多級融資、跨境融資等多項業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)量超過900 億元。

區(qū)塊鏈技術(shù)主要解決上鏈數(shù)據(jù)不可篡改的問題。但是上鏈數(shù)據(jù)如何保持真實性，還依賴于企業(yè)的信息化轉(zhuǎn)型，以及物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的應(yīng)用。5G 的推進，以及企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的意識提升，將有助于保證數(shù)據(jù)產(chǎn)生的真實性。聚均科技等一些金融科技企業(yè)，已經(jīng)在嘗試使用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，從實體公司運營中收取可信數(shù)據(jù)，并將其用于融資風控。

簡而言之，隨著“新基建”的推進，疫情帶動下的企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，有助于推動金融智能化，進而促進融資模式不再局限于主體信用，而向資產(chǎn)信用與交易信用轉(zhuǎn)化，真正解決中小企業(yè)融資難、融資貴問題。

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