中國鋼材消費(fèi)2020年達(dá)到10.98億噸峰值后逐年降低，近兩年房地產(chǎn)行業(yè)尚未得到恢復(fù)，鋼材消費(fèi)總量有所下降。但是，2023年中國鐵水產(chǎn)量持續(xù)增加，從高頻數(shù)據(jù)來看，鐵礦石消耗量也持續(xù)增加趨勢。中國主要鋼材品種庫存卻呈現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢，庫存水平明顯低于去年同期。以上充分說明，中國鋼材消費(fèi)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了明顯的分化，在地產(chǎn)行業(yè)尚處于低迷和傳統(tǒng)基建增速下降的情況下，制造業(yè)用鋼呈現(xiàn)亮點(diǎn)，汽車制造、綠色能源等行業(yè)快速發(fā)展，帶動了型鋼、中厚板、熱軋薄板帶等消費(fèi)持續(xù)增加。中國鋼材消費(fèi)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)明顯變革，鋼材消費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)型升級。

• 市場分析

一、前言

二、地產(chǎn)低迷帶動下鋼材產(chǎn)銷有所降低，但韌性仍在

2020年中國粗鋼產(chǎn)量達(dá)到歷史新高，之后2021年、2022年粗鋼產(chǎn)量逐年下降。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年生鐵產(chǎn)量8.64億噸，粗鋼產(chǎn)量10.18億噸，粗鋼產(chǎn)量同比減少1.7%。2022年粗鋼消費(fèi)受到諸如房地產(chǎn)低迷等影響，但得益于間接出口明顯增長和下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，房地產(chǎn)對于鋼材消費(fèi)的負(fù)面影響減弱，粗鋼消費(fèi)明顯優(yōu)于年初的悲觀預(yù)期。根據(jù)華泰期貨研究院測算，2022年粗鋼累計(jì)消費(fèi)10.08億噸，同比減少2.1%。

我國大力發(fā)展汽車、新能源和裝備制造等產(chǎn)業(yè)，這些行業(yè)對于供給側(cè)改革、促進(jìn)工業(yè)化轉(zhuǎn)型具有積極作用。近些年隨著中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級，中國鋼材消費(fèi)結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)了巨大變化，型鋼、中厚板和薄板等產(chǎn)量逐年增加，2022年非房地產(chǎn)用鋼產(chǎn)量占總粗鋼產(chǎn)量的進(jìn)一步提升。

2023年在經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的背景下，鋼鐵工業(yè)保持穩(wěn)定增長。鐵水產(chǎn)量繼續(xù)保持較高水平，2023年4月中國日均鐵水產(chǎn)量達(dá)到256.6萬噸，處于歷史同期高位水平。廢鋼消費(fèi)量處于歷年同期中位水平，2023年4月份為2425萬噸。

粗鋼日均消費(fèi)保持較高水平，其中2023年4月粗鋼消費(fèi)達(dá)到294.8萬噸，處于近些年同期歷史高位水平。中國近些年鋼材消費(fèi)結(jié)構(gòu)分化明顯，螺紋、線材等消費(fèi)表現(xiàn)乏力，但型鋼、中厚板、鋼管等消費(fèi)量持續(xù)增加。中國鋼材在地產(chǎn)低迷、傳統(tǒng)基建增長乏力的情況下，鋼材總消費(fèi)仍表現(xiàn)出較大韌性。

2023年1-4月在生鐵高產(chǎn)量的情況下，五大材仍維持著緩慢去庫，庫存低于去年同期水平，且去庫斜率較大。2023年4月全口徑鐵元素達(dá)到歷史同期最低水平，也側(cè)面證明了消費(fèi)的韌性。

三、不同鋼材品種產(chǎn)量出現(xiàn)明顯變化

隨著我國鋼鐵工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)，鋼鐵企業(yè)緊密對接客戶需求，不斷提高區(qū)域市場市占率。自2021年以來，房地產(chǎn)用鋼持續(xù)下降，房地產(chǎn)用鋼占鋼材消費(fèi)比例也相應(yīng)逐年降低，但是中國總體粗鋼產(chǎn)量和粗鋼消費(fèi)量仍保持高位。2023(第二屆)鋼鐵工業(yè)品牌質(zhì)量發(fā)展大會上，冶金工業(yè)信息標(biāo)準(zhǔn)研究院表示：建筑鋼材一直是我國鋼材消費(fèi)結(jié)構(gòu)的主力，其占比仍然很高，主要用于基建、住宅、商業(yè)和工業(yè)產(chǎn)房。房地產(chǎn)用鋼量下降明顯，但是中國鋼材產(chǎn)量并未明顯降低，對重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)主要鋼材品種產(chǎn)量進(jìn)行分析。

四、中國鋼材消費(fèi)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)型

2022年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資132895億元，比上年下降10%；房屋新開工面積120587萬平方米，下降39.4%；房屋竣工面積86222萬平方米，下降15%。伴隨著房地產(chǎn)新開工面積、施工面積等的下降，房地產(chǎn)行業(yè)用鋼量呈現(xiàn)逐年降低的態(tài)勢。根據(jù)我的鋼鐵《2022年地產(chǎn)基建用鋼增速測算》，按照傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)，新開工、施工和竣工期間用鋼消耗分別占項(xiàng)目的60%，30%和10%，測算用鋼增速。根據(jù)《鋼鐵行業(yè)深度報(bào)告:房地產(chǎn)新周期下，鋼材需求拐點(diǎn)測算》，房地產(chǎn)用鋼主要以螺紋鋼、線材為主，其中線材大部分用于地產(chǎn)行業(yè)。