來源：中國網(wǎng)
中國網(wǎng)財經(jīng)2月18日訊 近日，中國人民銀行副行長劉桂平在《中國金融》上發(fā)文指出，碳達峰、碳中和必然帶來廣泛而深刻的經(jīng)濟社會系統(tǒng)性變革，需要各部門、各領(lǐng)域、各行業(yè)的協(xié)同配合、共同努力。我國金融體系在綠色金融發(fā)展方面較早進行了探索，并取得了長足進步。下一步，要在此基礎(chǔ)上，重點提升氣候風(fēng)險管理能力，科學(xué)監(jiān)測評估氣候風(fēng)險對金融體系的影響，有力、有序、有效地支持經(jīng)濟社會綠色低碳轉(zhuǎn)型。 劉桂平表示，氣候變化給金融體系帶來新的風(fēng)險挑戰(zhàn)。如果不能及時采取有效措施控制全球變暖，海平面上升、熱浪、強降水、干旱、熱帶氣旋等自然災(zāi)害和極端天氣將更加頻繁，隨之而來的經(jīng)濟損失以及對資產(chǎn)價值的沖擊也將擴大，加劇“物理風(fēng)險”。經(jīng)濟社會綠色低碳轉(zhuǎn)型是應(yīng)對氣候變化的必由之路，但轉(zhuǎn)型帶來的能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)創(chuàng)新、市場偏好變化等因素也會對傳統(tǒng)高碳行業(yè)造成影響，可能導(dǎo)致部分依賴傳統(tǒng)化石能源的行業(yè)碳排放成本上升或受到產(chǎn)業(yè)替代沖擊，導(dǎo)致資產(chǎn)“擱淺”，帶來“轉(zhuǎn)型風(fēng)險”。 氣候風(fēng)險對實體經(jīng)濟的影響會向金融體系傳導(dǎo)。一方面，實體經(jīng)濟是金融發(fā)展的根基，氣候風(fēng)險對實體經(jīng)濟的影響會通過多種渠道向金融體系傳導(dǎo)。資產(chǎn)“擱淺”、抵押物貶值等因素會影響金融體系的信用風(fēng)險和市場風(fēng)險，也會影響金融機構(gòu)的資金來源，加劇流動性風(fēng)險。同時，金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)連續(xù)性和操作風(fēng)險可能直接受到極端天氣、自然災(zāi)害等氣候風(fēng)險的影響，甚至還可能因投融資結(jié)構(gòu)“綠色”成分不足面臨聲譽風(fēng)險。另一方面，金融是實體經(jīng)濟的血脈，金融風(fēng)險也會反過來損害金融體系服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，影響實體經(jīng)濟發(fā)展和轉(zhuǎn)型。 劉桂平認為，金融機構(gòu)當前的風(fēng)險管理框架尚未考慮氣候因素。從歷史上看，金融風(fēng)險管理的規(guī)則需要在動態(tài)演變的過程中回應(yīng)現(xiàn)實中的新問題、新挑戰(zhàn)。以銀行風(fēng)險管理為例，1988年，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會（BCBS）發(fā)布了巴塞爾協(xié)議I，對銀行信用風(fēng)險計量和最低資本充足水平提出要求。后來，為適應(yīng)各類金融創(chuàng)新和新的風(fēng)險管理技術(shù)發(fā)展，解決1997年亞洲金融危機暴露出的問題，BCBS在巴塞爾協(xié)議II中進一步完善了市場風(fēng)險、操作風(fēng)險和利率風(fēng)險的管理要求，并將最低資本要求、監(jiān)管部門監(jiān)督檢查、市場紀律作為巴塞爾監(jiān)管框架的三大支柱。2008年國際金融危機爆發(fā)后，BCBS吸取危機中的經(jīng)驗教訓(xùn)，于2010年通過了巴塞爾協(xié)議III，在提高資本要求、引入逆周期資本緩沖的同時，還建立了杠桿率和流動性監(jiān)管指標。在氣候風(fēng)險影響不斷凸顯的背景下，將氣候因素納入風(fēng)險管理框架將成為未來的趨勢。 劉桂平表示，中國人民銀行已完成第一階段氣候風(fēng)險壓力測試。2021年，人民銀行組織全國23家主要銀行開展第一階段氣候風(fēng)險壓力測試，針對火電、鋼鐵、水泥三個高碳行業(yè)，分析在引入碳排放付費機制的情況下，從現(xiàn)在到2030年相關(guān)企業(yè)因成本上升導(dǎo)致貸款違約概率上升，進而影響銀行資本充足水平的情況。為保證審慎性，測試還假設(shè)行業(yè)無技術(shù)進步、單一企業(yè)對上下游均不具備議價能力、資不抵債企業(yè)無還款能力。在風(fēng)險傳導(dǎo)具體路徑方面，人民銀行按照“1套機器學(xué)習(xí)算法、21個行業(yè)模型”首次建立非金融企業(yè)違約概率的基礎(chǔ)模型，參試銀行采用內(nèi)部評級模型，逐戶、逐年測算企業(yè)違約變化。測試結(jié)果表明，如果火電、鋼鐵和水泥行業(yè)企業(yè)不進行低碳轉(zhuǎn)型，在壓力情景下，企業(yè)的還款能力將出現(xiàn)不同程度的下降。由于23家參試全國性銀行火電、鋼鐵和水泥行業(yè)貸款占其全部貸款比重不高，因此其整體資本充足率在三種壓力情景下均能滿足監(jiān)管要求。 下一階段，人民銀行將繼續(xù)完善氣候風(fēng)險壓力測試方法。一是以更加貼合我國實際的方式改進壓力情景和傳導(dǎo)路徑，提高測試結(jié)果的應(yīng)用價值和指導(dǎo)意義。二是進一步拓寬測試覆蓋行業(yè)范圍，涵蓋更多高碳行業(yè)，更加全面地分析我國金融體系氣候風(fēng)險敞口。三是探索開展氣候風(fēng)險宏觀情景壓力測試，更加系統(tǒng)地評估經(jīng)濟社會綠色低碳轉(zhuǎn)型帶來的結(jié)構(gòu)性、交叉性影響。 另外，劉桂平強調(diào)，金融體系需要在做好氣候風(fēng)險管理的基礎(chǔ)上，有力、有序、有效支持經(jīng)濟社會綠色低碳轉(zhuǎn)型。2021年7月30日的中央政治局會議指出，統(tǒng)籌有序做好碳達峰碳中和工作，要先立后破，堅持“全國一盤棋”，糾正運動式“減碳”。金融體系要做好氣候風(fēng)險管理，用好壓力測試這個氣候風(fēng)險“監(jiān)測器”和“儀表盤”，合理把握“立”與“破”的節(jié)奏和力度，處理好發(fā)展和減排、整體和局部、短期和中長期的關(guān)系，支持實體經(jīng)濟平穩(wěn)、有序轉(zhuǎn)型，推動“雙碳”目標如期實現(xiàn)。 金融機構(gòu)要逐步建立氣候風(fēng)險管理架構(gòu)，將氣候風(fēng)險納入公司戰(zhàn)略和偏好管理。一是將氣候風(fēng)險管理納入中長期發(fā)展規(guī)劃，評估氣候風(fēng)險對金融機構(gòu)業(yè)務(wù)的中長期潛在影響。二是將氣候風(fēng)險納入全面風(fēng)險管理體系，明確“三道防線”職責(zé)分工，將氣候風(fēng)險因素融入風(fēng)險管理全過程。三是將氣候風(fēng)險納入投融資業(yè)務(wù)全流程，加強投融資分類管理。四是豐富氣候風(fēng)險壓力測試實踐，前瞻性指導(dǎo)投融資結(jié)構(gòu)調(diào)整和風(fēng)險防控。 強化氣候風(fēng)險數(shù)據(jù)收集，夯實氣候風(fēng)險分析基礎(chǔ)。氣候風(fēng)險相關(guān)數(shù)據(jù)測量和估算的專業(yè)性較強，需要相關(guān)政府部門、金融機構(gòu)以及企業(yè)等多方面共同努力，不斷提升數(shù)據(jù)的可靠性、可得性，以及核算方法的一致性。人民銀行正在探索開發(fā)金融機構(gòu)碳排放和碳減排核算方法，金融機構(gòu)也要提高氣候風(fēng)險數(shù)據(jù)管理意識和能力，做好宏觀氣候和政策數(shù)據(jù)、微觀碳核算和財務(wù)數(shù)據(jù)、ESG數(shù)據(jù)等氣候風(fēng)險信息的歸集與整合，建立氣候風(fēng)險大數(shù)據(jù)，不斷提高氣候風(fēng)險管理的針對性和有效性。 進一步推動綠色金融發(fā)展，做綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“助推器”。一是完善綠色金融標準體系，實現(xiàn)綠色金融、綠色產(chǎn)業(yè)等標準的國內(nèi)統(tǒng)一和國際接軌。二是豐富綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，建立綠色信貸、綠色債券、綠色保險、綠色產(chǎn)業(yè)基金、綠色信托、綠色租賃、綠色資產(chǎn)證券化等在內(nèi)的專業(yè)化、綜合性產(chǎn)品和服務(wù)體系，滿足企業(yè)多元化融資需求。三是充分用好碳減排支持工具，加大對清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)等重點領(lǐng)域支持力度。 加大科技賦能力度，促進綠色金融與普惠金融融合發(fā)展，做小微和三農(nóng)綠色低碳轉(zhuǎn)型的“放大器”。金融體系要深刻分析綠色金融與普惠金融的內(nèi)在聯(lián)系，對二者一體謀劃、一體推進，找準綠色金融標準和規(guī)則與普惠金融發(fā)展的結(jié)合點，深化兩者的融合發(fā)展實踐。同時，要加快金融科技發(fā)展和應(yīng)用，破解綠色金融與普惠金融的信息不對稱難題，利用數(shù)字技術(shù)盤活綠色資產(chǎn)，推動環(huán)境信息披露，降低普惠金融成本。 加強轉(zhuǎn)型金融研究與實踐，做高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的“穩(wěn)定器”。金融體系在管理氣候風(fēng)險、發(fā)展綠色金融的同時，要立足我國“富煤、貧油、少氣”的資源稟賦和傳統(tǒng)高碳行業(yè)仍在國民經(jīng)濟中占據(jù)重要地位的現(xiàn)狀，正確看待碳排放密集型市場主體、經(jīng)濟活動和資產(chǎn)項目綠色低碳轉(zhuǎn)型的融資需求。在用好支持煤炭清潔高效利用專項再貸款的基礎(chǔ)上，加快確立轉(zhuǎn)型金融標準，明確符合轉(zhuǎn)型特征的活動分類及其技術(shù)指標，鼓勵金融機構(gòu)設(shè)計推出更加豐富的轉(zhuǎn)型金融工具，加大對傳統(tǒng)高碳行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型的支持力度，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型金融與綠色金融的良性互動、優(yōu)勢互補。 對我國經(jīng)濟金融事業(yè)而言，碳達峰、碳中和既是全新的約束條件，更是實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的動力和契機。金融體系要完整準確全面貫徹新發(fā)展理念、構(gòu)建新發(fā)展格局，在不斷提高氣候風(fēng)險管理能力的基礎(chǔ)上，以系統(tǒng)思維有序、有效支持經(jīng)濟社會綠色低碳轉(zhuǎn)型，為實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展貢獻更多金融智慧和力量。
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