鎳市邏輯：

現(xiàn)貨市場：4月1日，俄鎳較無錫1904普遍升水200元/噸，金川鎳較無錫1904合約報升水1000元/噸。

中期邏輯：上周，精煉鎳現(xiàn)貨進口繼續(xù)虧損；上期所鎳庫存下降，LME庫存有所回落，預期下降格局不變；鎳中長期邏輯不變，即絕對鎳價仍然比較低，全球范圍內(nèi)精煉鎳供應環(huán)比增量有限，而需求則不斷增加，因此鎳大方向依然看漲。

短期邏輯：產(chǎn)業(yè)鏈上，當前最終端需求市場依然偏向低迷，不銹鋼市場仍然被動跟隨鎳價格波動，短期或難以改變；原料方面，鎳鐵受利潤驅(qū)動的供應預期不變，另外，稅率下調(diào)也會拉低現(xiàn)貨價格，但因但國內(nèi)新增產(chǎn)能和原有產(chǎn)能存在生產(chǎn)彈性，因此并不必然意味著產(chǎn)量增加；精煉鎳方面，庫存繼續(xù)下降，并且短期看不到增量力量；鎳鐵和鎳價之間預期分化，鎳價格繼續(xù)受到支撐，但因鎳鐵不銹鋼的壓制，短期或以震蕩為主。

走勢分析：

1日，進口鎳對金川鎳貼水收窄至800元/噸，進口鎳對電子盤升水下調(diào)至200元/噸，金川鎳升水下調(diào)至1000元/噸。主要是稅率切換之后，現(xiàn)貨市場升水回歸常態(tài)。

1日鎳倉單下降30噸，倉單量總量至0.8688萬噸，當日現(xiàn)貨市場成交整體一般，市場觀望情緒較為濃厚；另外，鎳豆成交也不理想。

1日，現(xiàn)貨精煉鎳進口虧損幅度較前一個交易日有所收窄，但幅度不大，國內(nèi)庫存繼續(xù)下降。

1日，LME庫存下降108噸，總量下降至18.25萬噸，整體上， LME去庫存方向延續(xù)不變。

鎳鐵鎳礦方面，1日，鎳礦CIF報價持平，港口庫存上周再度下降，但據(jù)調(diào)研了解，4月份蘇里高地區(qū)將全面恢復出貨，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，4月蘇里高地區(qū)排船已有200萬濕噸，出貨量較3月或大增。鎳礦價格預期繼續(xù)平穩(wěn)為主。鎳鐵價格1日下調(diào)7.5元/鎳，下調(diào)幅度較小，不及稅點下調(diào)幅度，鋼廠暫拒絕采購。

不銹鋼市場方面，1日不銹鋼現(xiàn)貨市場價格普遍下調(diào)100元/噸，現(xiàn)貨市場成交依然比較清淡，另外，從鋼廠情況來看，銷售并不是很理想。

產(chǎn)業(yè)鏈上，當前最終端需求市場依然偏向低迷，不銹鋼市場仍然被動跟隨鎳價格波動，短期或難以改變；原料方面，鎳鐵受利潤驅(qū)動的供應預期不變，另外，稅率下調(diào)也會拉低現(xiàn)貨價格，但因但國內(nèi)新增產(chǎn)能和原有產(chǎn)能存在生產(chǎn)彈性，因此并不必然意味著產(chǎn)量增加；精煉鎳方面，庫存繼續(xù)下降，并且短期看不到增量力量；鎳鐵和鎳價之間預期分化，鎳價格繼續(xù)受到支撐，但因鎳鐵不銹鋼的壓制，短期或以震蕩為主。

來源：新鎳網(wǎng)資訊

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